一财点睛|雄安新区概念受追捧 三梯度把握投资机会

中共中央、国务院日前印发通知，决定设立河北雄安新区。消息一出，“雄安新区”立刻刷屏朋友圈。新华社形容为，“千年大计、国家大事”。“雄安新区”的规格之高毋庸置疑。

从规划来看，雄安新区，对标的是深圳经济特区和上海浦东新区。规划范围涉及河北省雄县、容城、安新3县及周边部分区域，地处北京、天津、保定腹地。

回到资本市场，4月3日正常开市的港股雄安新区概念股已经开始暴涨。金隅股份开盘上涨23.84%，截至收盘，该股大涨34.67%，新天绿色能源收涨12.00%，北控水务收涨6.08%。美股中概股也随之出现异动。

尽管除了华夏幸福之外，还有好几家上市公司发公告“撇清”与雄安的关系。但我们认为，从投资角度来看，从“千年大计”、“对标深圳特区、浦东新区”，以及深圳和河北的人事调动可以看出，雄安概念或许是近年难得一见的主题，可以比肩一带一路、供给侧等概念。雄安新区的设立或将成为改变风险偏好的重要因素，对市场短期趋势带来积极影响。

而从主题投资的角度看，雄安新区的主题属性是区域性主题，作为首次提出且具有全局性战略意义的概念，这两点决定了“雄安新区”是接下来在二级市场上具备较大演绎空间的主题。根据过去市场对于自贸区、京津冀、一带一路等主题的反应强弱和经验，投资主线无外乎三条：(1)区域土地资产升值；(2)基建投资加速；(3)重要产业的扶持。但对于“雄安新区”来说，我们认为上市公司受益于土地资产升值这一逻辑目前还有待商榷。

目前雄安新区是尚未开发的白纸一样的区域，我们认为将更多承载改革创新试验田的角色，而在这样的情况下，政府层面绝不希望资金炒作，来抬高土地和房屋成本。虽然新区的建设将提升土地价值，但未来政府以什么样的方式拿地、以什么样的方式建设目前还有待考察。

国海证券在最新策略报告中认为，雄安新区的主题投资机会可以从三个层次筛选：第一受益梯队：“量价齐升”，关注本地基建、建材类板块。目前雄安地区的基础设施还相当落后，要想富先修路依然是规划的第一原则，在规划内容的七大任务中明确提出要构建快捷高效交通网，打造绿色交通体系。建材类公司具有较强的本地优势，重点关注：冀东水泥(000401.SZ)、金隅股份(601992.SH)、青龙管业(002457.SZ)等。

第二受益梯队：“价升”，关注在雄安新区拥有较多土地储备的上市公司。关注华夏幸福(600340.SH)、京汉股份(000651.SZ)等。

第三受益梯队：中长期的区域内产业扶持与升级。雄安新区规划内容七大任务中提出，发展高端高新产业，积极吸纳和集聚创新要素资源，培育新动能，新区内技术壁垒较高的产业将重点得到扶持，关注：乐凯新材(300446.SZ)、保变电气(600550.SH)、巨力索具(002342.SZ)等。