雄安概念再领反弹风骚 A股迈向“漂亮50”时代？

伴随雄安概念股的超跌反弹，沪深两市股指周二也双双出现了小幅反弹，但是两市成交量的萎缩似乎在提醒投资者：这仅仅是一个反弹而已。与此同时，以白酒、家电为代表的价值投资概念股盘中再度走强，这也使得市场人士对于该板块后续走势分歧初现。

从股指全天的走势来看，沪深两市股指早盘在小幅下跌之后，很快就在雄安概念股的大幅反弹带动下出现回升，同时白酒、家电等板块也成为股指反弹的助力。午后不少雄安概念股打开涨停使得市场人气受挫，股指也随后有所回落。上证指数最后报收3134.57点，上涨5.04点，涨幅0.16%，成交1741亿元;深成指报收10165.21点，上涨73.32点，涨幅0.73%，成交2128亿元;创业板指数报收1818.87点，上涨8.96点，涨幅0.50%，成交543亿元。两市全天合计成交3869亿元，较上一交易日有所减少。

对于这样的走势，市场人士普遍认为，尽管股指在雄安概念股的带动下出现了回升，但不管是从成交量来看，还是雄安概念股午后的走势来看，这仅仅是一个超跌反弹，后续空间预计有限，股指能够在3100点附近真正筑底还需要观察。

银河证券分析师姚玭认为，近期一行三会监管政策密集出台，新华社也发文称资本市场持续调整不影响大局稳定，不必过度担忧监管新举措，表明市场现阶段的波动情况不会动摇监管层的决心。同时，一季度经济数据公布迎来开门红，预计二季度能够延续较高经济度，但环比空间和预期不大。当前相对较好的经济环境，为去杠杆、强监管、防风险提供了良好的时间窗口，这导致近期市场风险偏好显著下降，A股显著回调。在这种情况下，预计以白电、白酒、医药龙头为代表的白马消费龙头行情将继续，其确定性溢价不会很快消失，对于短期估值的判断无法预判其行情拐点。

而信达证券策略分析师谷永涛则认为，近期市场的分化现象越发明显，投资者的注意力逐渐集中在家用电器和食品饮料等大消费行业，这些行业明显特征是：盈利能力强，业绩稳定性高，估值相对合理。

目前A股市场对消费股的偏爱，让投资者的眼光重回美国七十年代的“漂亮50”股票组合。历史不会简单的重复自己，但会押着相似的韵脚。其通过对美国漂亮50出现的背景进行研究发现，在经过市场投机、并购炒作、题材主题的轮番表现之后，美股投资者逐渐回归理性，开始以个股的价值为基础，寻找合适的投资股票。投资者的眼光开始瞄准美国消费行业的成长股，也就是后来人们称之为“漂亮50”的股票。

对比目前A股市场，其与美国“漂亮50”出现时的环境已经有些许相似之处：2016年年初开始，中小市值个股估值逐渐回落、蓝筹股市盈率底部上移，表现出投资者逐渐转向蓝筹股;近期监管层对并购规则进行了调整，二级市场对于并购概念的关注度下降;同样，近期市场主题的表现，也让投资者开始反思题材股的投资价值。