首页 > 新闻 > 股票

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

爱苹果不爱电影,一季度“股神”换仓揭秘

第一财经 2017-05-16 15:36:00

作者:张苑柯    责编:杜卿卿

“股神”巴菲特一季度已经增持苹果股票约1.294亿股,一季度增持超过一倍以上,却所持价值约2.51亿美元的21世纪福克斯(FOXA)全部出清。

据巴菲特旗下投资公司伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)于纽约时间15日提交给美国证券交易委员会(SEC)的季度持仓报告13F文件显示,“股神”巴菲特一季度已经增持苹果(AAPL.O)股票至约1.294亿股,持股比例提升至2.4%以上。而去年末,巴菲特持有苹果公司仅约6000万股,一季度增持超过一倍以上。

值得注意的是,此次伯克希尔将所持价值约2.51亿美元的21世纪福克斯(FOXA)全部出清,该公司上次报告称巴菲特持有该公司890万股,价值约2.50亿美元。同时被减仓的还有IBM,从8123万股减持至6456万股。

巴菲特拥抱苹果

巴菲特从去年底开始持仓手法便有迹可循,不仅拥抱科技股和航空股,还逐渐远离传统零售行业。巴菲特此前表示,虽然自己并不使用iPhone,但苹果销售的不单是手机概念,更是一种非常“具有黏性的产品”。他对苹果很有信心还表现在,此前曾公开澄清,伯克希尔买入苹果股票是他本人的决定,而非如市场猜测般由其副手之一“擅作主张”。

然而,苹果于5月2日发布2017财年二季报显示,苹果公司第二财季每股收益超出华尔街分析师预期,但营收和iPhone销售表现皆低于预期。苹果公司第二财季净营收为 528.96 亿美元,高于去年同期的 505.57 亿美元;净利润为 110.29 亿美元,比去年同期的 105.16 亿美元增长5%。

显然,从增持情况可以看出,这并未动摇巴菲特对苹果的信心,他不仅表示理解苹果新一季度的疲弱表现,并称依旧看好这家科技巨头。苹果首席执行官蒂姆库克(Tim Cook)也表示依旧乐观,他认为一季度iPhone销售疲弱源于消费者对新款Iphone的期待,削弱了旧款Iphone的销售额。值得注意的是,此间并不被看好的苹果可穿戴设备Apple Watch销量同比翻倍,大幅超市场悲观预期。

东吴电子王莉团队表示,Apple股价不断创新高正反映了全球投资者对新款iPhone的高度期待。虽然目前关于新一代iPhone谣传较多,然而从多渠道了解到新一代iPhone仍稳步按计划推进,产品即将进入PVT阶段,部分上游品已经进入RAMP阶段,预计6月底至7月底新款iPhone将逐步备货,今年iPhone新品大概率均将如期和消费者见面。

招商证券认为,虽然苹果一季度销量较去年略有下调,然而考虑到其中涵盖一百多万的库存调整,实际销售数据比去年更多。其次,苹果手机销售均价为655美元,较去年642美元有所上升,反映电子行业逻辑不是完全看量,更注重配置和消费升级驱动的价值提升,因此看好Iphone8的价格提升对整个供应链无论是销售金额还是毛利率带来的帮助。

据年报显示,将伯克希尔旗下养老基金所持有的股票资产排除在外,苹果已经跻身伯克希尔前五大重仓股之列,其它四家分别是美国运通、Charter有线电视、可口可乐和达美航空。根据最新13F表格披露的持仓数,自2016年一季度买入苹果至今,伯克希尔所持苹果公司股票的总价值为约 201.4亿美元,成为公司第三大重仓股。

对冲大佬们更爱Snapchat

苹果公司15日收盘报155.7点,虽然单日微跌0.26%,然而2017年以来股价一路创新高。

投行Drexel Hamilton分析师Brian White已经将苹果的一年的目标股价上调至202美元,这比原本5月的目标价格要高出30%,这意味着苹果今年年内市值就将突破1万亿美元。

苹果不仅受到“股神”青睐,索罗斯基金(Soros Fund Management)13F报告亦显示,一季度建仓并持有苹果1400股,然而从对冲基金大佬们并不是人人买账,最新披露的文件看来,已有不少对冲基金在一季度选择减持苹果。

其中,艾因霍恩(David Einhorn)掌门的绿光资本(Greenlight capital)一季度从原持有581万股苹果股票减持至397万股。曾经参与滴滴出行融资的Coatue management则减持26万股苹果股票,减持后余294万股。桥水基金则在一季度将所持的最后42万股苹果股票全部出清。由Larry Robbins创立的格伦维尤资本管理(Glenview capital)则维持对苹果持仓不变。

虽然有不少对冲基金对苹果持“温和向下”的态度,对科技股却依旧盛情,其中“阅后即焚”照片分享应用Snapchat母公司Snap一季度倍受青睐。

除建仓苹果外,索罗斯基金还大举买入包括Snap的A类股票170万股,建仓并持有阿里巴巴10.72万股,建仓并持有推特2.96万股,增持Facebook A类股票80.4%,至63.8086万股,增持微软至1.28万股。

无独有偶,Third Point创始人Dan Loeb亦增持了Snap公司225万股股票,然而选择在今年第一季度抛售了苹果公司的股票。Coatue management虽然减持苹果,但是选择豪掷建仓2096万股Snap。美国最老牌的基金富达基金(Fidelity)则因持有3320万股Snap股票,跻身为Snap第五大股东。

公开信息显示,Snapchat是今年以来美股最大的IPO,也被认为是继2012年Facebook上市以来最热门的科技企业IPO。据Snap最新财报,第一财季营收1.496亿美元,比去年同期大涨286%,但仍不及预期的1.59亿美元。净亏损22.1亿美元,合每股亏损2.31美元,亦低于预期。

Snap上市后因高估值、缺乏盈利能力以及用户数量增长缓慢等问题遭受市场广泛争议,股价几经波折,数次接近IPO时17美元股价,然而5月11日以来股价似有回暖迹象,经历三连涨后Snap重新站回20美元支撑,截至截稿报20.74美元每股,单日涨幅8.36%。

清空福克斯的逻辑

13F披露,2017年一季度被巴菲特大举减仓的股票除IBM(从8123万股减仓至6456万股)以外,还有被彻底清仓的21世纪福克斯。据了解,巴菲特从2014年底建仓福克斯,买入了470万股股票,当时价值约1.61亿美元。而此次13F显示巴菲特已在上季度将手中所持价值约2.5亿美元的895万股股票全部出清。

纽约家族基金投资经理曾程对第一财经记者表示,巴菲特身为投资人自然会遵循行业好、财务表现好、业绩稳定、现金流优异等方向去考虑一家公司的质地,苹果让智能手机成为一个大多数人都喜欢的商品,改变了现代人的生活工作习惯,使智能手机不仅成为消费品,还是日常必需品。“苹果作为业界龙头,其产品有很强的消费者时间资源分配吸引力,这一系列活动带来稳定的产品需求,配合公司的财务能力、公司运营能力、行业前景等,都是一个比较有价值的投资标的。”

曾程认为,若探究出清逻辑,福克斯相较并非身处朝阳行业,且就公司所持仓位而言比例较小,加之此前发生的丑闻事件,在此刻出清不足为奇。时机资本首席投资官寿祺亦表示,福克西属于传统媒体,情况本来就每况愈下,过去五年大盘屡创新高的情况下福克斯股价却鲜有上涨。

寿祺还指出,实际上二级市场的投资管理中,伯克希尔的绝大部分小仓位都是巴菲特交由手下管理人来操作,其实风格跟对冲基金经理差不多。“这是完全两个很不同的头寸,苹果的头寸在巴菲特二级市场组合中仅次于可口可乐,而他手下的管理人总共管理才200亿美元(不包括大的那些头寸)。因此,我绝对不信巴菲特会去特别操心福克斯仅仅2亿美元的头寸。”

曾程提醒市场投资者,每一位投资人士对财报的解读各有不同,并不能因为巴菲特清理掉某个公司就否定其加之,也不能因其增持某家公司就说明一定会涨,至于对冲基金和巴菲特的买入卖出点出现逆向也很正常。“对冲基金风格与巴菲特长期持有的价值投资风格不同,往往存在短期业绩压力,因此对投资标的的所谓忠诚度自然有限,不赚钱自然会有仓位调动。”

举报
第一财经广告合作,请点击这里
此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。

文章作者

一财最热
点击关闭