新政前抢海外资源 澳优乳业收购澳洲乳企

5月23日清晨，澳优乳业（01717.HK）发布公告称，将通过其澳大利亚子公司收购澳大利亚知名乳企Australian Dairy Park Pty Ltd（下称 “ADP”）。ADP是目前通过国家认监委注册的8家婴幼儿配方奶粉生产乳企之一，也是今年来第二家易主的澳大利亚认证名单企业。同时，澳优还收购了澳洲奶粉品牌Oz Farm Royal Pty Ltd（下称“Ozfarm”）50%的股份。

公告显示，澳优收购ADP代价为1.2亿元人民币，将持有ADP全部业务，即制造、包装及销售乳品、奶粉产品，以及研发相关；包括ADP现在位于澳大利亚墨尔本的工厂及土地。收购Ozfarm则要付出0.6亿元人民币，该公司业务包括在中国、澳洲、新加坡销售营养品和配方奶粉产品。

澳优乳业董事长颜卫彬向第一财经回应表示，此次收购是目前公司全球化战略的一部分，通过收购可以加强公司在澳大利亚婴幼儿配方奶粉和成人营养品研发、生产、供应能力，强化澳洲奶源布局，将有益于将澳优乳业打造成高端营养品与营养健康服务公司。

值得注意的是，澳优此次收购或也有抢资源的意味。根据婴幼儿奶粉配方注册制规定，一张奶粉生产资格证对应着最多3个配方系列名额，但未必3个名额都能拿全，因此拥有奶粉生产资格证的数量对于未来投入市场的品牌数量有直接关系。

资深乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，目前进口奶粉的市场占有率较高，澳优的收购一方面是全球化布局的一部分；另一方面，也是为了布局应对奶粉新政，多收购一个工厂可以带来更多的配方注册名额，这样可以保留更多的产品品牌，这样在2018年1月1日新政大限之后，在市场上占据更多的机会。

宋亮认为，从投资价格来看，这笔收购的价格不算便宜，不过ADP公司在澳洲属于体系完备的知名乳企，并且通过了国家认监委的婴儿配方乳粉生产资格认证，有资格进行配方注册，收购之后也弥补了澳优工厂不多的欠缺，还是笔合算的买卖。

事实上，记者了解到，国内部分乳企包括飞鹤、蒙牛、伊利等企业，在国内外有多家分厂，也拥有更多的配方名额。而对于工厂数量较少的乳企，则更多通过收购和自建工厂的方式来增加配方名额总量，从2015-2016年开始，国内外乳企在不断加大在新建工厂和收购上的投入力度。

其中，2016年8月，三元股份就从大股东首农旗下收购了唐山三元，给三元奶粉增加了一张奶粉生产许可证；同年11月28日，圣元公司在法国斥资15亿建造的新工厂也宣布投产。澳优乳业投资5.3亿元的荷兰新工厂也将在2017年下半年投产。2016年9月，澳优与新西兰第二大乳品公司Westland合资建设新的奶粉工厂同样计划于今年10月份投产。

进口品牌也同样在意配方数量问题，2017年2月，美赞臣宣布斥资10.6亿元人民币收购澳大利亚乳制品公司百嘉奶酪的喷雾干燥和成品工厂，欲将其配方注册资格收入囊中。