新一轮国企改革如成功，麦肯锡称每年可增利6000亿

管理咨询公司麦肯锡23日发布报告称，2016年下半年至今的新一轮国企改革推进步伐大大加快，如果能带来10%～20%净资产收益率(ROE)水平的提升，则意味着国企利润总额每年将增长约4000～6000亿元。

这份名为《筚路蓝缕、攻坚克难–聚焦国有资本投资公司试点改革》的报告，聚焦中国国有资本投资公司试点改革。在试点工作已经取得了初步成效的情况下，就具体操作层面，麦肯锡梳理出改革过程中的六大核心关系，针对企业实际情况设计相应方案，此举将更加有助于改革的顺利推进。

麦肯锡全球董事合伙人黄河介绍称，2016年底，中国国有及国有控股企业资产总额已达到131.7万亿元，企业营业收入达到45.9万亿元，利润总额达到2.3万亿元。然而国有企业仍普遍面临着“大而不强”的问题，以净资产收益率(ROE)为例，全国国有企业ROE水平已从2013年的7.57%逐年下滑至2016年的5.18%，低于同期中国上市民营企业(2015年ROE：8.75%)和世界500强企业(2015年ROE：8.19%)。

他认为，国有企业改革分两轮，第一轮是上世纪90年代末到2003年左右，那时是解决脱困的问题，进行了一系列全方位的改革，包括兼并重组、下岗分流等。2016年下半年至今，新一轮的国企改革大大提速，这一轮国企改革核心特点从“管资产”转眼为“管资本”，一字之差，有非常大的区别。

“其中，国有资本投资、运营公司和投资运营公司的改建和组建，以及混合所有制改革等举措是本轮国企改革的重点，其改革的成功实施和推广如果能带来10%～20%净资产收益率(ROE)水平的提升，则意味着国企利润总额每年将增长约4000～6000亿元，此外在体制和机制方面同样意义重大。”黄河说。

虽然中央政策已明确了改革方向和要求，但试点和拟试点企业对于关键性操作细则仍处于探索阶段。

黄河表示，此次改革中，我们发现国有资本投资公司试点企业普遍面临国资监管机构的授权尚不充分、公司法人治理结构尚不健全、党组织融入公司法人治理结构尚待厘清、集团管控模式及总部职能设置不符合国有资本投资公司总部“管资本”的定位、国有企业人才体系建设等方面的挑战。

麦肯锡认为，理顺以下六大关系将有助于改革的推进，即：国资监管机构与国有资本投资公司的关系、国有资本投资公司董事会与经理层的关系、加强党的领导与现代法人治理结构的关系、总部“管资本”与二级平台“管资产”的关系、国有资本投资公司总部深化放权与强化管理/监督的关系、职业经理人体系与国企人才体系之间的关系。

黄河表示，改革正以“管资本”的思路进行国有资本产业布局和结构优化。从目前国有资本投资公司普遍存在的问题来看，集团总部往往仍在运营层面大量参与对二、三级企业的管理。一般在二级平台具备相应承接能力的前提下，总部需下放人事、投资、资产管理等核心权限，并对各二级平台实行分类授权。在实际操作中，考虑到国有资本投资公司大多为多元化的投资集团，我们建议在逐步放权的过程中采用分类管控模式，核心就在于根据企业的不同发展阶段，设计不断演化的分类授权机制。

行业中对于如何将党委会嵌入现代法人治理结构、平衡“三会一层”决策的科学性与高效性的问题上，仍处于探索阶段。麦肯锡认为加强党组织与现代法人治理结构关系的关键在于明确党组织前置研究讨论的程序和范围、完善党委(组)会人员设置、强化“双向进入、交叉任职”的原则。

此外，人才亦是改革过程中的重点。职业经理人体系的核心在于做到“岗位能上能下，薪酬能高能低，员工能进能出，身份能内能外”。在建设职业经理人体系的过程中，应主要依靠科学化规划、专业化选聘、市场化薪酬、业绩化考核来解决国企普遍存在的人才管理问题，同时通过复合化通道实现职业经理人与体制内人员的顺畅转换。

麦肯锡全球资深董事合伙人华强森(Jonathan Woetzel)表示: “国有资本投资公司改革的关键就在于不断探索和尝试，尽快找到既符合改革方向要求，又契合企业自身发展需要的改革路径和具体方案。”