国内女装日播时尚登陆A股 创始人夫妻持股超过9成

国内上市女装公司又将增一员。总部位于上海的日播时尚集团股份有限公司(603196.SH)5月31日在上海证券交易所主板上市。

作为国内专注中高端女装领域的企业，日播时尚近几年的营收水平较为稳定。根据公司此前发布的招股说明书显示，日播时尚2014-2016年分别实现营业收入9.11亿元、8.98亿元和9.49亿元，同期净利润分别为8437万元、7526万元和7735万元。但其服装产品销售数量报告期内出现连续下滑，2014年-2016年，日播时尚合计销售量分别为408.45万件、343.07万件和326.55万件。对此，公司方面给出的解释是因为商品策略调整为向精品发展，提高货品档次和平均单价。

说起日播时尚，人们也许并不太熟悉。这家公司旗下有“broadcast:播”、“PERSONAL POINT” 和“CRZ”这三个品牌，大多数人对第一个牌子会眼熟些。这也难怪，品牌broadcast:播的销售额占到整个公司业绩的80%之多，换而言之，它的门店亦是最多的。

虽然如此，相较于品牌的鼎盛时期，如今的broadcast:播与其它同行一样也未能幸免，逐步下滑.该品牌最辉煌时的销售额达到22亿元人民币，但现在一年销售仅在7亿元左右。2014-2016年日播时尚共关闭直营店121家，至于原因，日播时尚表示主要有经营业绩未达到预期、商场定位与品牌定位不再匹配等。截至2016年底，公司在全国拥有销售终端门店合计886家。

日播方面表示，此次IPO预计募集资金5.52亿元，其中3.47亿元将用于公司营销网络建设项目。按照计划，公司未来三年内将新建直营店209家，包括10家旗舰店、46家形象店、15家会所店以及138家标准店。

记者查询发现，目前日播时尚的直营店179家、联销店82家及经销店625家，直营的比例较低。公司方面称，上述营销网络项目预计为公司带来8.39亿元的年均销售收入、0.77亿元的年均净利润。

此前，公司创始人王卫东在参加路演时曾表示看好国内女装市场。原因是近年来，我国女性的受教育程度、职业化程度和收入水平不断提高，经济日益独立，服装消费能力不断提升。根据《2015年城市女性及家庭消费状况调查报告》抽样调查，2015年被调查女性个人的最大笔支出，按人数比例排名第一位为服装服饰，占比35.5%。服装消费为女性最大的消费支出，为女装行业的持续发展提供保障。

不过，虽然成功登陆资本市场，日播时尚还面临不少问题.在上市前的2015年，伴随品牌成长10年的设计总监王陶辞职。目前这一职位由王卫东担任。而在我国服装行业作为传统行业，进入门槛较低，品牌数量较多，行业竞争比较激烈，主要体现在品牌、营销渠道、设计研发等方面的市场竞争。主设计师的流失对于品牌来说确实是一大损失。

另需要指出的是，日播时尚实际控制人王卫东、曲江亭夫妇合计股比例超过九成。招股书显示，王卫东曲江亭夫妇直接持有日播时尚25%股份，通过日播控股间接控制公司72%股份，合计控制公司97%股份。这让不少投资人对其公司治理产生了不小的疑虑。

有券商分析师指出，只有股权相对分散，才有可能形成职业经理人制度，从而建立起真正有效的治理结构。然而，目前国内不少私营企业上市公司“一股独大”，给企业带来了巨大的潜在危害。