沪指再度兵临3300点 量能不足再成隐患

随着中国联通(600050.SH)的复牌涨停以及养老金已入市消息的确认，沪深两市股指周一双双回升，上证指数再度逼近3300点关口，不过两市成交却不升反降，这也成为股指后续继续反弹的最大隐忧，而3300点能否最终被攻克也成为衡量股指后续反弹空间的关键点。

从市场全天的走势来看，沪深两市股指双双高开高走，尽管盘中间或有震荡回落，但整体维持着震荡攀升的态势。创业板指数走势相对较弱，不过尾盘也仍有所回升。上证指数最后报收3286.91点，上涨18.19点，涨幅0.56%，成交2097亿元;深成指报收10689.77点，上涨75.69点，涨幅0.71%，成交2459亿元;创业板指数报收1829.22点，上涨7.42点，涨幅0.41%，成交641亿元。两市全天合计成交4556亿元，较上一交易日小幅减少。

山西证券策略分析师麻文宇认为，短期市场需要重点关注以下变化：1)市场资金量能缩减，导致大小盘“跷跷板”、板块之间轮动分化现象显著，后市行情的波动料将加剧，指数层面上行空间有限。2)周期板块多空消息交织，受政策不确定性因素影响强烈，面临方向选择。关注后市细分板块的分化演绎，坚守低估龙头报表得到切实修复的逻辑。3)联通混改向市场注入强刺激，国企混改主题风生水起。4)北京河北签署战略合作协议，雄安主题再上风口。

方正证券策略分析师王辉认为，尽管沪市3200点能否守住、大盘是否重演3月底至4月7日的诱多行情尚需时间检验，但考虑到估值结构趋于合理的权威判断，本周精选个股仍然可为，轻仓观望略显保守。主题投资方面则可以重点关注混改概念。未来市场趋势从季度线的角度看，只要8月底沪市能收在3270点附近，则消化了7月下旬以来蓝筹股及周期股的获利回吐压力，为季度K 线收出阳线奠定关键一步，尤其是8月份余下的时间沪市不再触及3200点，将彻底改变去年以来市场的弱势形象，增强持股信心，年内有效突破3300点便大有希望。

华鑫证券策略分析师严凯文等则认为，后一阶段行情，指数大概率将是箱体震荡为主，向下亦或是向上的趋势性行情目前来看条件都不满足。首先来看，回首过去两轮受制于3300点附近的中线级别反弹行情，可以很清晰的发现，首当其中的为“题材”的枯竭，这里的题材并非指题材股，而是一轮行情演绎的核心领涨板块结束之后，场内找不到新的替代品种后，资金的退潮而引发的场内资金的衰竭。目前来看，虽然钢铁、煤炭、有色等品种由于本轮涨得太猛、丧失了空间优势，不过其行业本质并未恶化，煤炭价格仍旧维持在近两年高位，钢价、基本金属现货价格并未明显性下跌，而其期货价格更是依旧维持上行，所以涉及到A股市场，该类品种后期依旧不排除存在脉冲性行情的机会。

其次创蓝筹、国改的出现，再度激活了场内的风险偏好，不过也都存在制约因素，国改现阶段依旧存在于题材炒作阶段，并未见到真正的业绩兑现，多少与本轮的价值导向有所背离，而创蓝筹其本身体量偏小对指数的带动作用偏小。最后再度回归量能，近期2000亿出头的量能，想要对3300点完成撬动，概率偏小。总的来说维持对上证指数3200-3300点箱体震荡的判断。