独家 | 浙数文化：转让唐人股份并非不看好 而是为专注主业

9月22日，浙数文化（600633.SH）宣布转让天津唐人影视股份有限公司（下称“唐人影视”）7.59%的股权获得董事会审议通过。通过此次转让股份浙数文化预计实现转让收益1.28亿元。

至于转让原因，浙数文化负责投资的副总经理李庆接受第一财经记者独家专访时表示，“此次股份转让并非不看好唐人影视，恰恰相反，我们是看好唐人发展前景的。减持主要原因是想要更好专注主业，另一方面，证监会也要求上市公司减少财务投资，聚焦主业，因此我们对与业务关联度不大的资产进行了剥离。”

根据浙数文化方面的公告，为集中优势资源，聚焦数字娱乐、数字体育和大数据三大主业，浙数文化拟协议分别向紫龙互娱、祖龙游投资转让其持有的唐人影视全部7.59%的股权，转让价2.28亿元。

2014年，浙数文化出资1亿元增资唐人影视，获得其8.77%股权。2015年9月24日，在挂牌前最后一轮融资中，唐人影视的估值为13.18亿元。也就是说，本次转让将为浙数文化带来1.28亿元的收益，投资回报率为127.66%。

值得注意的是，此次接盘方紫龙互娱与祖龙游投资两家公司中，唐人影视实际控制人王一共持有紫龙互娱58.85%出资额。而后面一家投资机构——祖龙游投资，虽然与王一没有任何关系，不过该公司之前与唐人影视在游戏方面有过合作，以后在影游联动方面也将继续合作。可见，这次股份转让基本上是由唐人影视高层和合作方接盘了。

对于转让持有的全部唐人影视股份，李庆向记者表示：“浙数文化原先有游戏业务，当初投资唐人影视也是希望能够实现影游联动，后来在影游联动方面双方并没有找到合适的合作契机，因此目前与唐人合作基本上限于财务投资，而浙数文化目前希望聚焦于主业，特别是在数字体育和大数据业务方面目前还在投入阶段，公司也需要集中资源和资金投入这两大业务；此外，正是因为双方合作目前仅限于财务投资，按照再融资新规，如果上市公司持有过多可供出售的金融产品，就不再支持企业做再融资，再融资受影响会影响上市公司继续发展核心主业。”

对于此次股份转让，唐人影视方面是何态度？

唐人影视董秘刘恒星向第一财经记者表示：“唐人很感激浙数文化在我们快速增长期，从资金和战略上都给予唐人很多支持，我们也理解他们在这个阶段收集资金支持主营业务都需求，并感谢在市场寻找机会的同时，与公司和现在实际控制人联系，并接受了实际控制人和我们其他战略方的承接股份的邀约。”刘恒星解释道：“公司实际控制人愿意增持公司股份，是由于对公司管理层上半年成绩认可。而祖龙游投资接手股份是由于唐人影视接下来在古装玄幻题材的影视内容方面，会大力发展影游联动，需要这样的投资方。”

不过，对于唐人影视现状，业内存在一些质疑。今年上半年唐人业绩低迷，引发业内猜疑浙数文化是不看好唐人前景而抛售股份。

唐人影视是一家老牌知名影视公司，其作品数及艺人阵容在业内都居于较领先位置。然而2017年上半年，唐人影视业绩出现了一定的下滑。根据其半年报显示，2017年上半年，唐人影视营业收入为1.30亿元，同比下滑64%；净利润3720万元，同比下滑70.94%。对此，唐人影视解释称是受影视剧拍摄及电视台排播等因素影响，2017年上半年实现收入的只有一部网剧，而去年同期是四部电视剧，虽然业绩下滑，不过依然是符合公司年度计划及整体预期的。随着《无心法师2》等作品的上映，唐人影视业绩或将得以回升。

此外，唐人影视近年来也出现一些重要艺人变动，包括胡歌外出求学、刘诗诗期满不再续约、蒋劲夫希望解约等。这一系列变动都引发外界对唐人的担忧。

对此，李庆向记者表示：“唐人影视目前在业绩上的变化属于正常现象，如果把时间段放长到一、两年的时间就不会有问题，影视公司有一个比较特殊的情况，其内容从制作到完工到交片，有一定周期，因此可能出现在某个时间段交片数较少的现象，这也会带来业绩的波动；而在如今影视产业蓬勃发展的环境下，艺人出走的现象也比较多，特别是一线艺人，目前大量一线艺人在发展到一定阶段就会独立出去，成立自己的工作室，影视公司还是可以继续与这些明星合作，只是换了种合作方式。而且唐人影视新的艺人发展也很快，出现更新迭代现象也属正常。”

刘恒星表示：“因为唐人还在新三版上挂牌，对于业绩方面不大方便披露太多，但明确的是上半年业绩主要是季节性影响，全年不会下降。艺人的收入只占唐人的10%，对整体业绩影响不大。对于艺人变动，我们自己在经纪团队整合后，会有所改善，但这背后更多的是行业和社会的变化，受整个大环境的影响，这个我想不是唐人一家能解决的，而正因为唐人造星能力较强，这个矛盾略显突出。但我们后续还在进一步改进。”