美联储宣布加息25基点，耶伦迎谢幕发布会

北京时间周四凌晨，美联储公布12月联邦公开市场委员会FOMC利率决议，宣布加息25基点，联邦基金利率区间上调至1.25%-1.50%，这也是美联储年内第三次加息。

点阵图显示，美联储预计2018年加息三次，在2020年可能达到3%。美联储维持2018年PCE通胀预期为1.9%，上调明年GDP增速由2.1%至2.5%，但2019年和2020年经济增速将放缓至2.1%和2.0%，预计2018年失业率将降至3.9%。

                                                                美联储最新利率预期点阵图                                                                                   

决议声明显示，美联储认为，11月以来就业市场持续强劲，经济活动稳步增长。工作岗位并未因飓风袭击而减少，失业率进一步降低。但核心通胀率出现下滑，持续低于2%目标。相信中期通胀会回升到2%目标附近，FOMC将密切关注通胀变化。

最终的表决结果是7-2， 芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans )和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari )投下反对票。两人此前多次表示不支持在低通胀条件下加息，并对劳动力闲置问题表达了担忧。

加息决定公布后，黄金快速拉升站上1250美元/盎司关口，日内涨幅扩大至1%，白银站上16美元/关口，因美联储维持2018年加息三次的预期不变及对通胀谨慎态度。美国三大股指小幅拉升，中长期国债收益率走低。

美联储主席耶伦亮相新闻发布会（华尔街日报）

在随后的新闻发布会上，耶伦表示期待就业市场保持强劲，但随着货币政策收紧，就业岗位增加低于预期，美联储依然期望未来几年通胀回升至2%的目标。将随时准备必要情况下调整货币政策，以实现就业和通胀中期目标。目前就业市场并未过热，这是薪资增速不快的原因。

对于共和党税改，耶伦认为税改未来几年会为经济增长助力，但不认为会推升通胀，因此美联储依然将采取渐进式加息的方式直到利率接近3%。虽然外界认为共和党税改对投资带来的刺激充满不确定性，耶伦认为这将刺激总供给，进而提高潜在GDP和总产出。在现阶段低生产率增长环境中是受到欢迎的。不过税改会增加联邦债务，这是一个令人担忧的远期问题，债务/GDP的比例看起来不高但也不低，政府债务实在太高了。要实现特朗普4%的经济增长目标充满挑战，根据国会联合税收委员会（Joint Tax Committee）的预测模型，单靠税改是不会实现的。

对于自己的接班人，耶伦送上了自己的祝福，相信美鲍威尔能像自己那样完成美联储的使命。鲍威尔很了解美联储，他领导下的美联储将是独立、不偏不倚、不受政治影响的央行。鲍威尔和自己在渐进式加息问题上达成高度共识。

对于比特币，耶伦态度十分强硬，“这是高度投机的资产，在支付系统中扮演着‘非常小’的角色，这既不是稳定的计价工具，也不是法定货币。美联储从未在比特币上行使监管职责，只是确保受监管的银行体系能以恰当的方式参加交易，并注意防范洗钱行为。风险来自方方面面，美联储不会忽视比特币对金融系统的潜在风险，但总体而言是有限的。比特币下跌会让不少人血本无归，但不认为这会形成巨大的金融稳定风险。”

耶伦对目前的美国经济表示欣慰，对就业市场强劲感到骄傲，金融系统比危机时更为稳固，遗憾是没有实现通胀2%的目标。美联储不确定通胀不及预期的原因，有些因素是暂时的，经济结构产生变化也可能压制通胀，不排除通胀抬头前失业率进一步下降的可能性。虽然美债收益率曲线趋平，但出现衰退的概率很低。

这是耶伦任期内最后一次以美联储主席身份出席新闻发布会。根据美联储官网提供的最新日历，2018年首次FOMC货币政策会议安排在1月30-31日，会后并未安排美联储主席出席新闻发布会环节。耶伦的任期到明年1月31日，随后美联储将进入“鲍威尔时间”。