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A股跟跌不跟涨背后:蓝筹牛市终结?

第一财经APP 2018-02-07 17:23:11

作者:张志斌    责编:黄向东

蓝筹股板块的走势主要有两种可能:一是在短暂回调之后股价回至上涨通道之中,继续上行之旅;另一种则是股价就此开始见顶回落,市场开始出现风格转换。

周三A股市场的走势颇为耐人寻味。

受到隔夜美股大幅回升的影响,沪深两市股指早盘大幅高开,市场一度有3000多家个股上涨,下跌个股不到200家。但随着10点15分之后银行、地产、家电、白酒、石油、煤炭等蓝筹板块开始集体大幅回落,股指走势也随之出现快速下行,市场恐慌情绪蔓延。不过好在11点以后以创业板为代表的中小盘个股开始纷纷止跌回升,带动股指反弹,但上证指数回升的力度要明显弱于创业板,午后股指的再度下行也是在3300点关前反复小幅震荡,弱势明显。最后沪深两市主板指数均再度以下跌报收,创业板指数独自红盘收市,两市成交量为5265亿元,较周二小幅减少。

周三盘中最为引人注目的无疑是蓝筹股板块突然出现集体回调走势,此前尽管连续两个交易日受到美股的影响,但这些个股上涨态势尚能保持完好,但周三在美股反弹的背景下这些个股却开始出现破位下行,值得投资者高度关注。

对于后市而言,蓝筹股板块的走势主要有两种可能:一是在短暂回调之后股价回升至上涨通道之中,继续其上行之旅;另一种则是股价就此开始见顶回落,市场开始出现风格转换,以创业板为代表的中小盘再度受宠。

从蓝筹股此次回调的背景来看,美股的突然大跌仍是绕不过去的坎,A股一年多来的结构性蓝筹股牛市在很大程度上是跟随美股的趋势,而此次美股的大幅调整是否会导致牛市就此结束还需观察,而A股的蓝筹股局部牛市也存在疑问。毕竟在经历了一年多的上涨之后,市场积累了相当多的获利盘,市场有一点风吹草动,很多获利丰厚的机构都会选择落袋为安。其实这样的情况在去年11月份时已经出现过一次,只是当时蓝筹股的集体下跌事后来看只是一次调整,但这一次是否还只是调整需要市场走势的验证,但投资者对此无疑要做好两手准备。

与此同时,周三盘中带动股指快速回升的创业板需要引起投资者高度重视,在经历了近两年的持续回调之后,很多中小创的成长股估值目前已经处于历史底部区域,一些具有真实业绩增长的个股开始具有投资价值,只是由于前期受到信托产品整顿、大股东质押融资爆仓风险、成交不足等因素的影响而股价受到压制,但一旦市场风口出现转换,这些个股走出一波像样的反弹走势并不不意外。

不过对于中小创个股而言,投资者还需要高度关注一些或有风险,商誉过高就是其中之一。由于此前创业板上市公司外延式并购较多,报表积累了高额的商誉,一旦业绩承诺无法兑现或承诺期过期之后业绩出现大幅下滑,对于上市公司股价的影响将无法避免。所以在选择成长股投资之时,投资者需要仔细考虑各个方面因素的影响,真实业绩增长是选择标的的最重要标准,毕竟即便市场风格出现转换,业绩仍会是机构投资者考量的核心要素。

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