中央定调明年货币政策，灵活高效运用降准降息等工具
“宽财政+宽货币”的主基调将在2026年延续。
中央定调明年经济工作：宏观政策更加积极有为，加大跨周期调节力度
继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
IMF上海中心正式启动运营，聚焦新兴市场研究与区域金融稳定
潘功胜强调，基金组织上海中心的开业运营，充分体现了中国与基金组织倡导合作共赢的坚定立场。
2026年货币政策定调！业内：跨周期调节力度将加大
当引入“跨周期调节”这一表述后，降准降息的频率较单纯的“逆周期调节”明显下降。
央行连续13个月增持黄金，外汇储备创近10年新高
11月末外储规模较上年末大幅增加1440亿美元，创下2015年12月以来的新高。
七家协会联合颁布禁令，这一行业在境内彻底歇菜
各会员单位不得在境内参与虚拟货币、现实世界资产代币发行和交易活动，不得直接或间接为客户在境内发行和交易提供相关服务。
人民币汇率短期“破7”概率大，潜在“结汇潮”影响有多大
长期看人民币能否持续运行在7.0以下仍面临多重不确定性。
岁末揽储博弈升级：大行停售长期存单，中小行逆势加息
后续银行降存款成本的进程还将延续，但下调节奏可能放缓。
央行连续两月开展国债买卖操作，11月净投放规模较上月扩大300亿
有助于稳定今年四季度和明年一季度宏观经济运行。
13部门联手严打炒币，稳定币纳入虚拟币监管范畴
稳定币存在被用于洗钱、集资诈骗、违规跨境转移资金等非法活动的风险。
告别超长账期内卷，龙头车企率先整改“两头吃”
尽管发债融资需要支付一定的成本，但还款期限长，以长期稳定的发债融资替代账款融资，实现财务结构提质。
杜绝“一刀切”，三部门完善金融机构客户尽职调查规定
取消规定金额以上现金存取需登记资金来源或用途的硬性要求。
储蓄国债“入池”个人养老金，能否改变“开户热、缴费冷、投资少”的情况？
个人养老金产品池未来将形成保险、理财、基金、储蓄、国债相结合的多元化产品格局。
连续4个月净投放6000亿，央行双工具护航年末经济收官
11月中期流动性净投放总额达到6000亿元，与上月相同。
LPR连续6个月持平，专家称应降低对大幅降准降息预期
单独引导5年期以上LPR报价下行仍有可能
息差企稳与不良双升并存，三季度银行业盈利与风险博弈继续
当前银行业面临“收益端收缩、风险端承压”的双重挑战。
央行连续6个月加码中期流动性，8000亿买断式逆回购明日落地
加量规模较上月高1000亿元，连续两个月扩大。
信贷淡季叠加需求疲软：10月居民贷款收缩，对公贷款“扛压”
5000亿元新型政策性金融工具的提振效果尚未完全体现，后续有望逐步改善企业中长期贷款景气度。
合理看待2%的通胀目标，促进物价合理回升要发挥政策合力
我国2%左右的通胀预期目标应从中长期的视角合理看待，宏观政策尤其是货币政策效果显现通常还有一定的时滞。
10月M1-M2剪刀差为-2%，如何看待信贷小月数据表现？
后续贷款增速略低一些亦为合理，要进一步淡化对信贷数量的诉求，注重对实体经济的多渠道综合支持。
杜川
第一财经记者