2023年的投资逻辑：后疫情篇

提信心，促消费，稳股市，让政策发力

今年企业特别难，挑战尤其大，私募股权投资行业正在克服一切困难，尽力帮助我们投资的企业。在我们看来，中小企业、专精特新企业、科技创新企业、数字经济企业，是中国经济中最活跃的力量，亟待政策发力，以打通企业融资、成长的生命线。我们对其中的占比一半左右的科技、消费类企业的情况进行摸底，结果显示，大部分企业受到了不同程度的影响：有的因为企业在上海，有的因为客户在上海，也有的因为供应链依赖上海。消费类企业在上海的线下业务已全部关闭。

投资中国创新，八个新底层逻辑正在浮现（下）

新生代的创业者和企业家，创业的时候多数已经具备国际视野。优秀的本土互联网企业，员工薪酬水平甚至比外企还要高。有完整的管理团队的企业，就可以避免这种情况。最近一些成功的互联网企业家正在离开舞台中央，年富力强就退居二线。

投资中国创新，八个新底层逻辑正在浮现（上）

如果数据在各平台之间都必须打通，那些指望流量变现的企业需要三思了。像早期的头条和知乎都产生大量的用户数据，并没有商业模式。创业者和投资人相信，数据量越大会越值钱，企业的估值会越来越大，后来这些企业也确实走通了成功变现的路径。

新格局下的股权投资策略

从赛道布局来看，我们目前重点关注三大赛道：信息技术、互联网及消费、医疗健康。信息技术领域重点关注的垂直细分领域包括：人工智能，在具体行业中的应用如自动驾驶、工业自动化等；企业服务，也已经通过充分布局，产生了非常高的回报；先进制造，中国是制造业大国，尽管这个领域不会有爆发性的增长，但是非常稳健；半导体，这个领域最富有想象空间。互联网及消费领域重点关注新商业、新社交和社区等，方向是捕捉新用户、新技术、新交互方式、新内容分发形式。