随着人口老龄化的加速,高度酒的销量会降下来,慢慢步入低度酒主导的时代。
这段时间网上讨论茅台市场零售价大幅下跌的文章特别多,主流观点大多从供需关系的角度去分析,认为产能扩张太快、需求相对不振。但从宏观视角看,高端白酒的潮起潮落与房地产周期紧密相关,其价格走弱早在三年前就已经露出端倪。
国民收入分配比例需要再平衡,三大部门内部结构需要根据经济发展的不同阶段进行适时调整。
通过出台改革政策或推进改革也可以提高风险偏好,从而促使市场的“耐心资本”大量涌现,投资者持有资产“不慌”。
大量数据表明,无论是发达经济体还是发展中经济体,长债的收益率与名义GDP增速在大多数年份都比较接近。十年期国债或者超长期国债收益率长期以来都难以反映中国经济的未来增速。
现在我们处在人工智能时代的哪个阶段,可能等百年以后会看得更加清晰。
比较好的办法是降息和财政资金入场,降息幅度越大,入场规模越大,效果越好。
今后避险和抗衡货币泛滥的比较有效的资产,依然还是不生息的黄金。
人口结构的变化是经济总量波动的决定性因素吗?
面对社会预期偏弱的局面,应该按中央经济工作会议的要求,以进促稳,突破常规思维,不必左思右虑。
扩大居民部门的终端需求应该是我国今后政策的必然选择。
MLF利率不变,LPR下行也有可能。
2021年我国人均GDP达到80976元,按年平均汇率折算达12551美元,超过全球人均GDP水平,同时离世界银行在2021年设定的高收入国家的门槛12695美元只有一步之遥。不难发现,世界银行所定的高收入经济体的门槛是偏低的,只有高收入经济体平均水平的四分之一,只比2022年全球人均GNI(12869美元,其中中国为12850美元)高出不到1000美元。
宏观经济是系统性、全面性的,仅仅通过提高中央政府的杠杆率水平和降低地方政府杠杆不足以解决当下尤其是未来面临的严峻问题。
假如把全球最大的美国资本市场当成是大桥,那么,正在建设中的中国资本市场,可以借鉴美国的经验,设计得更加完美。
2022年,我国人口首次出现负增长,同时又是中国步入人口老龄化加速阶段的第一年,即中国第二次婴儿潮始于1962年,按国家对人口年龄段的定义,该年出生的约2500万人口已成为老年人口。
财政发力并不简单等同于赤字规模扩张,换言之,“花好钱”比“多花钱”更重要。
在高质量发展的要求下,在资本市场全面推进注册制的大背景下,A股市场的发展空间巨大,估值水平也有望得到提升。但要在中短期内活跃资本市场,提振投资者信心,政策工具箱里要拿出来的,一定是更强悍的工具,而不止是减税降费,不能停留在供需关系的调整。股市毕竟是现实经济的映射,在改革开放45周年之际,坚持改革开放,需要有刮骨疗伤的勇气。
大V有话说 | 1993年至今,中国出口结构发生了巨大变化,加工贸易出口的占比从1998年的56.8%降至如今的22.5%。但我国出口占全球的份额却不断提高。尽管2008年美国次贷危机引发的全球金融危机对中国的外贸的冲击很大,但中国出口的全球份额依然没有受到丝毫影响。
大V有话说 | 2022年以来,我国居民存款的大幅增加,也与购房需求下降有密不可分的关系,这就进一步导致房地产开发投资增速的下降。
中泰证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛副理事长