2019/03/15

21:06【行情或进入第二阶段 优质公司将迎来表现窗口】今年以来的市场上涨主要动力来自于风险偏好提升带来的估值修复。从动态市盈率来看，当前沪深300和创业板指数均修复至过去5年均值附近。同时从年化波动率角度来看，3月以来沪深300和创业板指数的年化波动率（日收益率口径）均上升到了过去12个月的较高水平，尤其是创业板指数，波动率创过去12个月新高。显示当前点位下市场已经积累了一定的风险，市场分歧正在迅速加大。真正优质的上市公司目前估值和风险补偿仍具备较高吸引力，未来将迎来相对表现的窗口。如果上市公司业绩增速能给予配合1-2月经济数据，将有望继续推动市场风险偏好提升和估值修复。