2021/07/26

08:19【券商晨会观点速递】①海通证券：建议把握新能源和半导体后续波动带来的入场时机

海通证券称，上周上证综指累计上涨0.31%。分类指数方面，蓝筹和成长的表现再度分化。其中上证50指数和沪深300指数分别下跌0.37%和0.11%，深圳成指上涨0.38%，创业板指成为上周唯一涨幅超过1%的市场主要指数。市场依旧延续震荡走势，并继续呈现结构性行情，板块轮动，市场分化格局依然明显，热门赛道抱团迹象显著，蓝筹股表现相对低迷。中药、军工、半导体、锂电、光伏等板块轮番表现。北向资金上周合计净流出46.59亿元，整体仍呈现净流入趋势。操作上，一方面，高景气成长板块已从抱团阶段进入轮动阶段，建议重点关注军工、医疗服务、云计算、物联网、化妆品医美等板块轮动机会；另一方面，对于三季度的主线新能源和半导体，建议把握后续波动带来的入场时机。

②山西证券：建议继续推荐关注医药板块，重点关注创新药和医药服务子版块

山西证券表示，建议继续推荐关注医药板块，重点关注创新药和医药服务子版块。中国市场对优质创新药与改良型仿制药刚性需求稳健，长远看创新药需求增长将快于仿制药，市场对高端创新药的需要将催生CXO行业需求。此外，政府要求药企提升临床试验质量与标准，鼓励企业从仿制走向创新。2021年上半年医药行业主要企业经营情况良好，经营情况已基本恢复至疫情前水平，市场一致预期抬升，目前板块估值处于近两年中低位置，性价比较高，建议投资者重点关注。

③东北证券：短期关注体育、军工等成长板块的补涨以及周期等板块

东北证券表示，行业配置关注三个角度：第一，盈利见顶背景下中小盘成长仍是主线。其二，估值景气匹配角度，半导体、光伏和新能源车等板块景气度保持强势，但当前热门板块的交易较为拥挤，可关注景气度短期改善明显但估值偏低的面板和军工以及中报业绩最有可能超预期的煤炭和石化。其三，政策导向催化角度，半导体、新能源和物联网等相关板块和科创板中长期都将受益；国改短期有望加速，低估值的国企有催化；义务教育“双减”政策公布，短期有望推动体育相关需求上行。

④国泰君安：聚焦科技，中盘崛起

国泰君安表示，在科技成长的带领下，中盘蓝筹成为了基金的共识，其中加仓行业主要集中于电气设备与电子，以食品饮料为代表的消费行业相对减仓幅度较大。展望未来1-2个季度，市场的核心定价因子仍是成长性G。下半年市场主要有两大宏观风险，国内经济修复步调超预期下行，以及美国持续高通胀引发Taper节奏提前，而高利润增速可同时对抗宏观经济增速下行和海外货币紧缩带来的流动性冲击。基于此线索，结合中报预告给予我们的业绩指引我们推荐关注两条投资主线：1）高景气可持续：半导体、新能源之外可关注军工、专用设备等行业；2）行业或将迎来景气拐点，具备配置提升空间的食品饮料、汽车零部件、消费电子等。