2021/10/12

08:26【东北证券：当前成长和周期的盈利相对优势短期难改变】东北证券指出，当前成长和周期的盈利相对优势短期难改变，估值、情绪指标处于中性水平，短期内发生大级别的行业风格切换的可能性较小。（1）新能源和电子短中期均处强产业周期内，周期品价格在“双碳”目标下供需错配支撑力较强；而消费受散点疫情影响持续低迷；故当前成长、周期盈利相对优势难改变。（2）估值上，虽然成长、周期整体估值处中偏上水平（60%），但难言已至能引发风格切换的极致水平，同时消费估值仍处中偏上水平（50%），仅金融有优势（10%）；情绪上，仅周期换手率比为历史高位（1.5），消费（0.9）、成长（1.6）为历史中等水平，金融为低位（0.3），但盈利优势未有共振下，金融难有反转。