2024/01/28

08:30【全球芯片巨头，竟长期沦为基金备胎股......什么原因？】在AI芯片热潮中处于落后局面的英特尔公司在北京时间26日暴跌11.91%。英特尔长期被许多基金经理排除在十大重仓股名单之外，该公司在历史定期报告中进入基金重仓股名单也往往担任备胎角色，但在去年四季度末，这只被长期看淡的芯片巨头突然再获基金关注，多位QDII基金经理“试探性重仓”英特尔，但考虑到有QDII基金经理在季报中已强调芯片个股权重调整将受上市公司业绩指引影响，这令重返基金QDII重仓股的英特尔有再出局的可能。

事实上，英特尔在芯片主题基金中一直扮演着“弱股”的角色，包括指数基金给予英特尔的权重也极其有限。在2021年9月，易方达标普信息科技基金成立后的首个定期报告中，该只指数QDII的首个十大重仓股权重分布中，英特尔为第十大股票，占比仅为2%，但仅仅过了一个季度，英特尔公司就被基金经理调出核心股票池，取而代之的是思科公司，之后英特尔公司再次进入易方达旗下这只科技指数QDII的重仓股名单已是两年后，且依然是较低的权重。

“在个股调整方面，上市公司业绩预期指引成为个股权重调整的重要因素。”天弘全球高端制造QDII基金经理陈国光在最新季报中强调了这一点。他说，在个股投资上更加看重公司在特定细分行业和领域的技术竞争壁垒，而相对看淡公司短期的估值因素，短期而言，个股表现受到各种因素的冲击，然而从更长视角来看，技术竞争壁垒是上市公司在行业竞争中脱颖而出最重要的驱动力，也是公司能够获得较好财务回报的基础。所以上市公司在各自细分行业和领域的技术竞争壁垒是该只基金选择个股最重要的考虑因素。（券商中国）