2025/04/21

09:21【中信证券：积极关注酒店、景区及OTA等产业链环节相关标的配置机会】中信证券指出，服务消费一直是促消费政策的重要抓手，一方面从供给端而言，服务消费仍有扩容升级空间，一方面从需求而言，居民在服务消费上的倾向更高，服务消费本身处于相比商品消费的更高增长阶段。在扩内需政策预期升温的背景下，市场将服务消费作为重点支持的预期方向之一。而其中文旅产业具有容量大、范围广、韧性高、带动强的特征，期待升温。虽然政策能否落地、如何落地尚不得而知，但基本面而言，近期五一预订数据显示旅游需求韧性强，我们预计民航日均旅客量同比增7.6%，亦有望形成情绪催化。建议积极关注酒店、景区及OTA等潜在受益的产业链环节相关标的配置机会。