2025/05/27

08:29【券商晨会观点速递】①中国银河证券：机械行业Q1业绩边际改善 关注内需复苏及机器人

中国银河证券研报指出，25Q1机械行业上市公司业绩整体有所改善，实现收入5630亿元，同比+ 9.05%；净利润391亿元，同比+17.43%。建议2025年重点关注（1）政策发力带动的基建地产链，推荐工程机械及城轨信号系统；（2）内需复苏建议关注顺周期通用设备，包括工控、机床、工业气体、检测服务等，（3）新质生产力带来新技术新产业孕育新的投资机会，关注人形机器人、低空经济等。

②中金公司：彩电行业格局重塑 全球化竞争打开中国黑电龙头成长空间

中金公司研报称，彩电行业格局重塑，全球化竞争打开中国黑电龙头成长空间。2000年以来，韩系企业凭借全产业链优势逐步占据全球彩电品牌竞争高地。而如今，中国产业链布局反超、品牌方研发创新提速，全球彩电市场竞争格局已开始变化。过去十年中，黑电马太效应显现，中国企业以质价比在全球挤占当地中小品牌市场份额，2024年全球彩电CR4达56.3%（Omdia数据）。中长期看，中金认为随着中高端Mini LED技术的普及、全球市占率突破，中国黑电企业正在全球范围内重塑品牌形象，盈利能力的持续改善或将重塑行业估值体系，打开成长新空间。

③华泰证券：看好全球核电新建加速带来的设备端机会

华泰证券研报指出，4月天然铀价格已走出低谷，从65$/lbs回升至71$/lbs；4月末5月初以来全球核能政策表述持续加强，有望继续推动现货铀情绪的继续修复以及长协铀价的高位企稳。看好全球核电新建加速带来的设备端机会。

④中信建投：持续推荐电信运营商

中信建投研报指出，目前，通信板块估值仍处历史较低位置，建议关注：一是优质红利资产电信运营商；二是算力板块景气度持续，可精选高增速、低估值、强预期的个股配置；三是需求或逐步恢复，业绩和估值可能修复的军工通信、海缆、物联网与智能控制器板块。