2025/09/07

17:12【国金证券：把握机会，风格切换正当时】国金证券指出，过去一周，基本面的变化远不如市场展现出的波动一般剧烈。我们预计，一方面，市场将会逐步冷却，等待基本面的信号；另一方面，基本面的讯号也在重新明确：欧美的货币扩张配合财政扩张将在九月明确，中国的反内卷与消费路径正在逐步清晰，新的结构将逐步浮出水面：第一，同时受益于国内反内卷带来的经营状况改善、海外降息后制造业活动修复与投资加速的实物资产：有色金属（铜、铝、黄金）、资本品（锂电、风电设备、工程机械、重卡、光伏）以及原材料（基础化工品、玻纤、造纸、钢铁），原油；第二，盈利修复之后内需相关领域也将逐渐出现机会：食品饮料、猪、旅游及景区等；第三，保险的长期资产端将受益于资本回报见底回升，其次是券商。