2026/03/31

10:52【壹评级：飞天茅台提价，引领行业走出调整期】贵州茅台公告，自3月31日起，将飞天53%vol 500ml贵州茅台酒（2026）的单瓶销售合同价由1169元调整为1269元，自营体系零售价由1499元调整为1539元。第一财经“壹评级”认为，本次飞天茅台的提价，标志着其市场供需迎来拐点。

“壹评级”指出，本次飞天茅台提价是继非标茅台的代售政策落地后，公司市场化改革的进一步体现。一方面，飞天茅台春节旺销、渠道缺货，整体供不应求，提价具备需求支撑，本次零售价40元/瓶的涨幅较为贴近市场行情，后续批价有望进一步升至1600元/瓶左右；另一方面，提升飞天茅台的经销商合同价也起到回收渠道利润的作用，推动经销商从“赚差价”向“服务消费者”的角色转型，公司的业绩确定性也随之增强。

此外，“壹评级”分析，提价后，飞天茅台的批价有望企稳回升，能够缓解其对其他白酒价格和市场空间的挤压，有助于行业恢复信心走出调整期。参考上轮行业调整周期，贵州茅台先于其他酒企完成经营调整，本次提价也标志着白酒行业本轮的调整进入新阶段。

综上，“壹评级”认为，对飞天茅台的提价是贵州茅台市场化改革的又一里程碑，进一步增强了全年的业绩稳定性，也有助于行业整体走出调整期。公司当前经营态势从容，基本面企稳。在低估值与短期事件的催化下，“壹评级”坚定看好公司的投资价值，建议把握布局机会。