2026/06/09

08:27【券商晨会观点速递】①华泰证券：关注AI通胀与资源通胀

华泰证券策略指出，建议均衡配置：1、AI产业趋势并未出现放缓迹象，短期调整可能提供加仓窗口，待拥挤度压力释放后低吸，建议关注光通信、MLCC等；2、电力链继续增配，超额收益或从下游电力运营商向中游电新制造和上游资源品轮动；3、一季报供需双向改善、当前景气持续性较好、且估值相对合理的补涨品种，如商用车、消费电子、小金属、装修建材、医疗服务等；4、适当配置煤炭、公用等红利品种作为对冲。定量层面，我们的行业打分模型推荐消费电子、半导体、计算机设备、化学纤维、航海装备、证券、塑料、电池、小金属、旅游及景区。

②中信证券：锂价在2026年下半年仍有望走强

中信证券表示，2026Q1，海外主要锂资源项目产量小幅下滑，售价涨幅扩大。受到锂价大涨刺激，海外锂矿开启复产扩产潮，但产能爬坡以及非洲多国强化锂资源开发管制给供应增长带来不确定性。2026年5月以来，需求担忧和库存变动压制锂价表现，但我们预计供需紧张格局短期内不会逆转，锂价在2026年下半年仍有望走强，我们维持25万元/吨的目标价预测。建议关注板块调整后的配置机遇。

③中信建投：券商投资正进入一个以深度研究驱动的α新时代

中信建投表示，证券行业的投资范式正经历从“β博弈”到“α挖掘”的跃迁。三十年来五次商业模式重构，推动行业从高佣金经纪与方向性股票自营的单一模式，演进为多元化收入的综合金融服务体系。转型在提升券商业绩稳定性的同时，打开了一个新的α机会空间：行业竞争策略差异加大，个股之间的深度分化，恰恰成为超额收益的来源。大财富与大投行两大闭环业务正在头部券商中形成清晰的第二增长曲线，政策支持也从短期脉冲转向长期制度性赋能。券商投资正进入一个以深度研究驱动的α新时代。