2026/07/20

13:56【广发证券刘晨明：重点关注三大核心积极因素】据证券时报，广发证券策略首席分析师刘晨明表示，当前市场国内多重积极因素正在积聚，最值得关注的是ETF增量资金明确、产业趋势延续强劲、半年报业绩具备支撑这三大核心积极因素。

具体来看，一是，宽基ETF再度出现净流入迹象。 7月13日至18日当周，主力资金重点持仓ETF日均净流入184亿元（合计920亿元），所有宽基ETF日均净流入305亿元（合计1525亿元）。刘晨明表示，历史经验表明，宽基ETF出现类似规模的净流入后，市场均迎来阶段性底部。

二是，AI产业趋势延续强劲，景气度未被破坏。 全球AI渗透率持续提升，AI算力链的“量价”景气扩散仍在延续，订单能见度高、盈利兑现确定性较强，半年报业绩有望验证产业高景气。

三是，市场内生稳定机制持续发挥作用。 上市公司回购意愿升温、监管部门推动市场内生稳定机制建设、“看不清管不住则不展业”的合规导向贯穿始终，有助于防范系统性风险。此外，市场微观资金面并不悲观。