2026/10/08

08:24【中国银河证券：当前港股的投资主线为短期修复交易与结构防御底仓】中国银河证券指出，当前，港股的投资主线为短期修复交易与结构防御底仓。市场核心矛盾在于南向资金回归带来的流动性修复预期，与海外利率高企对估值的压制。周内需关注美联储9月货币政策会议纪要及10年期美债拍卖，以寻求利率路径线索。中期反转行情尚未确认，市场缺乏趋势性向上的催化，反弹更多是结构性的。

投资策略上应把握三条主线：建议关注：1、科技板块。AI强劲需求带动PCB量价齐升，上游覆铜板缺货涨价持续，且英伟达新一代AI系统已投入生产应用，产业链景气度有实质订单支撑，建议关注光模块/光纤、PCB、高速连接、AI 服务器/整机、电力/备用电源/数据中心配套、大厂模型/Agent 进展等。2、创新药及CXO板块，10月ESMO年会窗口期是明确的催化剂。3、低波红利。建议关注银行、公用事业、电信、能源。