白电增长放缓 ，美的发力机器人海尔做大高端子品牌

受房地产市场疲软影响，大型白色家电的市场增长放缓，美的集团（000333.SZ）、青岛海尔（600690.SH）上半年业绩的增速也有所放缓。它们对应的主要着力点是，美的大力发展机器人在中国市场的业务，海尔继续做大高端子品牌卡萨帝、GE家电的生意。

国内外白电市场放缓拉低增长率

2018年上半年，美的集团营业总收入1437亿元，同比增长15.02%；实现归属于母公司的净利润129亿元，同比增长19.66 %。从细分业务看，暖通空调营业收入638.7亿元，同比增长27.69%；消费电器营业收入552.8亿元，同比增长6.66%；机器人及自动化系统125亿元，同比下跌8.11%。

上半年，青岛海尔营业收入885.9亿元，同比增长14.19%；归属于上市公司股东的净利润48.6亿元，同比增长10.01%。从细分业务看，空调营业收入191.9亿元，同比增长17.56%；电冰箱营业收入254.4亿元，同比增长11.87%；厨电营业收入104.7亿元，同比增长5.12%；热水器营业收入38.8亿元，同比增长21%；洗衣机营业收入162.8亿元，同比增长17.6%；装备部品营业收入12.5亿元，同比减少16.5%；渠道综合服务业务及其它收入118.2亿元，同比增长22.11%。

尽管在上半年家电市场疲软的情况下，美的集团、青岛海尔超过10%的营收和净利增长已经是不错的业绩，但是对比于它们去年的业绩，增速大多明显放缓。

2017年美的集团的收入增速高达51.35%，2018年上半年收入15%的增速明显放慢，而其2018年上半年的净利增速19.66%，略微高于2017年全年17.7%的净利润增速。青岛海尔2017年营业收入的增速为33.68 %，净利润的增速为48.48 %，2018年上半年的营收、净利增速也明显放慢。

这与大环境有关。2018年上半年国内市场白电各子行业零售额保持增长态势，但表现分化。根据中怡康测算，一是家用空调行业增长较快，零售量增长16.6%、零售额增长19.8%；二是冰箱、洗市场销量增长乏力，产品结构升级带动均价提升，冰箱行业零售量下降1.7%、零售额增长7.9%，洗衣机行业零售量增长4.7%、零售额增长10.5%；三是随着房地产调控政策持续趋紧，厨卫电器面临一定增长压力。

而海外许多发达国家的白电市场也增长放缓。据青岛海尔的半年报，2018年上半年，一是美国市场大家电市场负增长1.1%；二是欧洲主要市场，英国、法国市场持平，德国市场同比下滑约3%，意大利市场同比下降约4%，俄罗斯市场增长约6%；三是日本市场小个位数增长，洗衣机增长3.4%，冰箱及冷柜市场增长2%左右；四是澳洲市场增幅1.9%；五是南亚市场，巴基斯坦市场增长11%、印度市场增长5%。

美的发力机器人 海尔做大卡萨帝

机器人业务未来将是美的集团的“第二赛道”，重要的增长点。今年下半年，美的集团将继续推动德国库卡在中国的合资公司的本土化运营，尽快提供有竞争力的产品和服务。

2018年上半年，美的与库卡在中国成立三家合资公司，进一步推动工业机器人、医疗、仓储自动化三大领域的业务在中国市场拓展，顺应中国市场在智能制造、智能医疗和智能物流、新零售方面的高速发展需求。

同时，美的库卡合资公司还在顺德科技园新建生产基地，并共同研发人机协作的关键技术。计划到2024年，库卡在顺德基地的机器人产能将达到每年7.5万台，加上现有产能，其中国每年机器人产能总数将达到10万台。

青岛海尔应对目前行业形势的重点，是把握消费升级的趋势，做大高端子品牌卡萨帝的业务规模。据海尔提供的数据，卡萨帝今年上半年在国内万元以上冰箱、滚筒洗衣机的市场份额分别达到39%、74%。半年报显示，卡萨帝今年上半年收入增速超52%，第二季度单季度更是实现54%的增长。

在海外市场，青岛海尔采用本土化品牌，持续推进“研发、制造、营销的”三位一体本土化布局。上半年，在美国家电市场负增长0.1%的背景下，青岛海尔旗下的GE家电逆势增长，实现美元收入同比增长11%。GE家电在全球其它主要市场也表现强劲，上半年欧洲收入增速22%，南亚28%。

值得一提的是，另一家白电企业海信科龙也通过产品优化，实现逆势增长，今年上半年营业收入同比增长15.7%，净利润同比增长19.5%。海信科龙8月30日宣布公司更名为“海信家电”，今后科龙、容声等均为产品品牌，继续推动产品优化，把握消费升级机遇，化解行业波动带来的风险。