沪指续创近四年新低 机构：调整空间正在收窄

10月18日午后，三大股指低位震荡，截至发稿，沪指跌破2500点整数关口，创2014年11月以来新低，国庆节后以来，累计跌幅超过11%；深成指、创指均跌逾1%。

从盘面上看，行业板块全线飘绿，海南板块领跌，高送转、油气、煤炭、黄金概念、军工、钢铁、有色金属等板块居跌幅榜前列。

个股方面，中国石油大跌近8%，中国石化跌逾3%。

中字头全线杀跌，中国交建一度跌停，现跌近7%，中国铁建、中国中铁、中国电建、中国国旅、中国神华单边下挫。

海南板块中，洲际油气跌停，新大洲A跌近9%，京粮控股、海峡股份、罗牛山跌超7%。

破净股数创历史新高

整体来看，随着二级市场的持续下行，沪深两市A股的破净数量也逐级攀升。 虽然A股市场10月17日喜迎反弹，但两市破净个股数量仍多达464只（含ST），占全部A股的13.06%。其中*ST天马、华映科技、厦门国贸市净率最低，分别为0.401倍、0.43倍、0.466倍。

从板块方面来看，房地产板块是破净个股重灾区，截至10月17日收盘，板内共有51只个股破净；紧随其后的是公共事业、机械设备和化工行业；国防军工、计算机、食品饮料、医药板块的破净股数量较少。

分析人士认为，从历史经验来看，破净股数量增多往往是市场阶段底部的标志之一。仅从市净率的角度考虑，当前市场筑底已经比较充分，但什么时候走出底部，存在较大的不确定性。对于破净股，投资者应区别对待，不仅要看净资产，还应考量上市公司的实际盈利能力，从中选取基本面较好的优质公司。

调整空间正在收窄

源达投顾认为，尽管近期A股屡破新低，市场信心已近冰点，短期内难有全面反转，但从另一方面来看，A股底部特征越发明显，调整空间正在收窄，优质个股的投资价值再度得以凸显，一旦有重大利好政策提振，行情启动上行空间也随之更大。中长期来看，利好股市企稳向好发展。

华讯投资指出，周三指数的触底回升，使得各周期下的负向偏见持续回归，A股已明显处于底部区域，且未来大概率形成超跌反弹。目前投资者宜继续关注未来政策热点，包括三季报预增、基建、大消费、超跌高送转等，适当把握底部机会，但还需注意未来可能存在持续磨底的风险以及外围市场波动的不确定性，保 持较低的仓位。

方正证券表示，短线大盘重新企稳，并有望延续反弹走势，并形成反复筑底过程。市场各方开始在行动，这个行动不是“独行侠”，是“朋友圈”的扩散。我们认为，股票质押无论以何种方式排雷，都会有办法解决，内外因素倒逼国内各项改革进程有望加快，尤其是市场关心的财税改革有望超预期，有望提振市场信心，冬天提前来临，春天就一定不会迟到。昨大盘探底回升，走出“蹦极”走势，有场外资金入场抄底，虽大盘不会立即反转，但也意味着市场步入最后筑底过程。操作上，逢低关注近期逆势走强股及因股票质押被错杀股，回避高价股及补跌要求股。