百度、爱奇艺发布Q3财报，盘后股价震荡

喜忧参半的财报数据公布后，百度股价盘后震荡，一度上涨逾3%后转跌，跌0.12%。而爱奇艺则因收入不及预期、净亏损同比扩大 ，盘后大跌近13%。

百度第三财季营收超预期

周二美股盘后，百度公布了2018财年第三季度未经审计财报。数据显示，本季度百度营收282亿元人民币（约合41.1亿美元），同比增长27%，净利润124亿元（约合18亿美元），同比增长56%；非美国通用会计准则下，净利润67亿元（约合9.73亿美元），同比增长47%。

百度董事长兼CEO李彦宏表示，“得益于搜索、信息流和人工智能新业务的显著增长，百度三季度表现强劲。 在用户量迅速增长与百度视频产品强劲表现的双重拉动下，信息流收入成为百度营收增速的一大亮点。AI业务方面， DuerOS的应用越来越广泛，截至2018年9月，DuerOS智能设备激活数量已经达到1.41亿，语音交互次数超过8亿次。关于Apollo业务，搭载Apollo的自动驾驶小巴阿波龙已经在全国10多个地区运行，百度正在不断积累宝贵的L4级自动驾驶汽车运营经验。”

具体来看，当季盈利和收入均高于市场预期，移动端收入占比进一步上升，已占八成。不过，三季度收入相比二季度增长放缓，四季度营收指引低于市场预期。

►三季度非美国通用会计准则（GAAP）下稀释后每ADS收益（EPS）19元人民币、约合2.77美元，同比增长46%，高于市场预期的2.41美元，但低于上季度的21元人民币（约合3.18美元）。

►三季度来自移动端的收入为225亿元人民币、约合32.7亿美元，同比增长18%，约占公司总营收的80%，占比高于上季度的77%。

►三季度运营利润44亿元人民币、约合6.45亿美元，同比下降6%，上季度同比增长29%至54亿元；三季度非GAAP下运营利润57亿元人民币、约合8.25亿美元，同比增长2%，上季度同比高涨28%。

►三季度内容成本67亿元人民币、约合9.81亿美元，同比大增73%，增速超过了上季度的68%，这主要源于爱奇艺的内容成本增加，以及对百家号和信息流内容网络的投资。三季度研发成本为39亿元、约合5.7亿美元，同比增长21%，略低于二季度的40亿元（6.09亿美元），二季度同比增长28%。

►四季度营收指引37.1-38.9亿美元，不足39亿美元，低于市场预期的40亿美元。

此前， 摩根士丹利发布研究报告称，维持对百度股票的“增持”评级，但将目标股价下调至250美元（2019年前瞻市盈率21倍）。摩根士丹利表示，百度持有的大笔现金有助于抵御不利的环境因素，而人工智能方面的投资将推动长期增长。但其可能无法避开宏观风险。在今年到目前为止股价调整22%之后，当前股价的2019年前瞻市盈率为16倍，处于自2014年以来15到25倍区间的下线。

爱奇艺发布财报后大跌

爱奇艺公布的第三季度未经审计的财报显示，爱奇艺2018年第三季度总收入为 69亿元人民币（约合10亿美元），同比增长48%，但这一数字略低于市场预期的69.5亿元。但爱奇艺三季度净亏损由去年同期的11亿元扩增至31亿元，涨了近三倍。

►具体看，截至2018年9月底，爱奇艺会员数量达8070万 ，同比增长89%。

►会员服务和广告服务，两者营收数额保持接近，爱奇艺会员服务营收29亿元，首度超过广告营收，后者贡献营收24亿元。

►爱奇艺营收成本77亿元，同比增长66%，其中内容成本占近78%，更多版权摊销和自制内容使其内容成本持续走高。爱奇艺对内容重金投入也影响了百度财报表现，百度今日Q3财报数据显示，其内容成本同比增长73％，至67亿元。

爱奇艺CFO王晓东表示，内容投入的增加使爱奇艺利润承压，但这很必要，并在其预期范围内，“我们正在经历一个过渡期，着眼于构建且优化一个更健康的内容生态系统，为我们的未来做好准备。

►关于四季度的业绩展望，爱奇艺预计总营收在64.8亿元－ 67.5亿元间，同比增幅介于43%－49%间。”

财报发布后，爱奇艺股价盘后跌近13%。爱奇艺股价自7月以来持续下挫，截至10月30日收盘，爱奇艺股价为22.2美元，市值158亿美元，相较6月时的数据已跌去近一半。