GPU库存过剩，英伟达财报公布后股价暴跌

GPU巨头英伟达当地时间周四收盘后公布第三季度财报。最新一季财报显示，由于 “挖矿”热潮退减影响，英伟达GPU的库存可能要在渠道中耗费更长时间，公司第三季度收入和第四季度的前景也均不及预期。

英伟达盘后股价一度暴跌近20%，由于前期股价的猛涨，英伟达也是新一轮科技板块中受抛售潮影响最大的公司之一，过去一个月中，英伟达股价下跌超过14%。

财报显示，英伟达第三季度每股盈利1.84美元，营收31.8亿美元。英伟达预计今年第四季度收入27亿美元，远低于分析师此前34亿美元的预期。

英伟达主要的游戏业务收入在过去一个季度的表现也低于分析师预期，第三季度英伟达游戏业务收入17.6亿美元，不及分析师预期的18.9亿美元。游戏业务占英伟达第三季度收入比重超过55%。

公司在第四季度的展望中表示，用于游戏的中端芯片Pascal将不再大量出货，而是会等到库存趋于正常化。英伟达创始人CEO黄仁勋在财报后的分析师电话会议中表示，多余的库存预计将于未来的两个季度内消耗。“我们应该更早地预计到这一状况。”黄仁勋表示。不过英伟达对游戏行业的前景仍然保持乐观。黄仁勋说道：“从基本面来看，游戏行业的发展与过去相比并没有出现不同。”

黄仁勋还表示：“库存过量的问题不仅仅影响了英伟达一家芯片公司，其它品牌的产品同样受到影响。”英伟达财报公布后，芯片公司AMD盘后股价也大幅回落5%。

英伟达近年来大力发展的新兴的数据中心业务在过去的第三季度收入达到7.92亿美元，占收入比重的25%，不过仍然不及分析师8.21亿美元的预期。不过专业视觉业务收入超过3亿美元，也高于分析师2.84亿美元的预期。

英伟达今年下半年推出的人工智能数据中心平台采用了基于全新Turing架构的GPU芯片，英伟达预计人工智能推理行业规模有望在未来五年内平稳增长至200亿美元的市场。

黄仁勋还提到，英伟达已经为沃尔沃提供自动驾驶的GPU芯片，并首次支持其L2+级量产车型。“这是GPU自动驾驶芯片将首次用于大规模的量产车型中。”黄仁勋表示。沃尔沃L2+级自动驾驶汽车将于2020年代初期开始投产。

此前，研究机构Susquehanna公布报告称，GPU芯片处理器的利润正在出现下滑趋势，也就是说，伴随着越来越多的厂商需求的增加，GPU芯片的价格将出现回落。在虚拟货币“挖矿”领域就是一个典型的案例。

英伟达将财报低于预期的主因归咎于“挖矿”需求增长缓于公司预期。黄仁勋在电话会议中表示：“我们没有预计到价格回落的时间耗费会更长，需求增长得更慢，这是造成短期库存过量的原因，但是随着时间推移，这种现状也将出现调整。”

对此，研究机构Gartner研究副总裁盛陵海对第一财经记者表示：“矿机市场需求不振对英伟达的影响是主要的，另一方面，人工智能推升的需求也还要更多时间来反应。”