揭秘沽空机构猎杀秘籍，有这些风险特征的公司最容易被盯上

12月12日一早，做空机构博力达思研究（Bonitas Research）发布报告称，恒安国际（01044.HK）财报中现金项目作假，自2005年以来虚构净利润达110亿元人民币，股票价值接近零。

遭受沽空机构狙击的恒安国际开盘后股价一度跳水近9%，随后紧急停牌。恒安国际方面回应称，自上市以来，其对销售、利润等财务数据实行实时监控跟踪，每年接受国际审计机构审计，不存在财务数据造假问题。

此次狙击恒安国际的做空机构博力达思研究（Bonitas Research）是由知名沽空机构格劳克斯研究(Glaucus Research)前创始人Matt Wiechert成立的。格劳克斯在2016年沽空港股公司德普科技（03823，HK）造成德普科技第一天暴跌86%，第二天继续跌56%，两天共跌94%，股价从2.27元跌得只剩0.135元，市值仅剩8.8亿，蒸发了140余亿。

除了格劳克斯，还有大名鼎鼎的浑水（Muddy Waters）、香椽（Citron）、艾默生(Emerson)等都是上市公司闻风丧胆的沽空机构，这些沽空机构都是如何精准猎杀上市公司的？

像浑水等这些第三方研究机构看似在帮投资者履行监管义务，实则很多会和律师事务所、投资人达成合作。基金和投资者事先卖空该股，然后第三方研究机构出具沽空报告，之后是律师们的集体诉讼。浑水公司创始人布洛克则曾向《巴伦周刊》表示，在公布报告之前，他会做空这些公司的股票。无论怎么说，这都是一个三方共赢的游戏。

A股由于市场相对封闭，沽空机构无从下手，而港股和在美国上市的中概股就成了沽空机构口中的大餐。

但沽空公司也有失手的时候，香橼于2012年6月21日发表沽空报告，指控恒大“六宗罪”，包括夸大资产及隐藏负债，指恒大无力偿还负债，拖累恒大股价当日急跌近20%。在经过数年调查之后，香港政府市场失当行为审裁处于2016年10月19日裁定，香橼因散布虚假信息做空恒大地产被判5年内禁入香港市场，创始人莱福特归还做空恒大所得的160万港元利润，并承担此案的法律费用。