A股节后见丨2019新年伊始，A股节后能否迎“开门红”？

上周（12月24日-12月28日）A股打响2018年收官之战，但市场走向并不如意。券商、石油两大权重表现低迷，拖累市场连续一周呈震荡下跌态势。外围市场对A股影响减弱，美股圣诞节后千点大反弹，周边市场走强，但A股依旧是高开低走，对市场人气打压明显。最终沪指未能守住2500点关口。由于面临元旦小长假，资金无心恋“战”，上周两市量能迟迟未能放大，市场交投清淡，回顾2018年，三大股指均录得较大跌幅。沪指跌近25%，深成指跌近35%，中小板跌近38%，新年已至，19年的市场能否迎来曙光呢？

（截图来源：Wind终端）

前海开源首席经济学家杨德龙对新一年的A股市场态度乐观，杨德龙指出，2019市场赚钱效应会逐步出现，12月份以来A股市场呈现出大幅缩量、不断调整的走势，表明投资者信心不足，入场意愿不强，但市场的缩量是底部的特征。展望新的一年，随着一些利空的因素逐步地边际改善，市场的赚钱效应会逐步的出现。虽然现在还不具备产生一轮大牛市的基础，但是市场将会出现恢复性上涨，重新站上3000点整数关口。

重磅消息

中国12月官方制造业PMI为49.4，跌破荣枯线

国家统计局12月31日公布的数据显示，2018年12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月回落0.6个百分点，低于临界点，制造业景气度有所减弱。值得注意的是，本次为2016年7月以来首次跌破荣枯线。统计局解读称，2018年制造业PMI均值为50.9，表明全年制造业总体保持增长；近期受国际贸易摩擦加剧、全球经济增长放缓等因素影响，我国制造业发展环境稳中有变，景气度有所减弱。

中央农村工作会议在京召开，习近平对做好“三农”工作做出重要批示

中央农村工作会议28日至29日在北京召开。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会以及中央经济工作会议精神，总结交流各地实施乡村振兴战略经验，研究落实明后两年“三农”工作必须完成的硬任务，部署2019年农业农村工作。习近平强调，2019年是决胜全面建成小康社会第一个百年奋斗目标的关键之年，做好“三农”工作对有效应对各种风险挑战、确保经济持续健康发展和社会大局稳定具有重大意义。

一批便民利民的新规1月起正式施行

一批便民利民的新规1月起正式施行。分别为：跨境电商零售进口新政，提高享受税收优惠政策的商品限额上限；个税新政让纳税人获得更大减税；电子证照让百姓办事更便捷；还有让百姓吃得放心住得安心的土壤污染防治法。

2018年年报预约时间表全部出炉，两公司率先披露

12月28日，深交所主板、中小板、创业板年报预约时间表全部出炉，金银河（300619.SZ）、三圣股份（002742.SZ）1月22日摘得头名，也成为两市最早披露的上市公司；兰州民百（600738.SH）、光莆股份（300632.SZ）1月25日披露紧随其后。

本周96家公司限售股解禁，3股申购

A股方面，蔚蓝生物（603739.SH）将于1月3日（周四）申购，青岛银行（002948.SZ）将于1月4日（周五）申购，苏州龙杰（603332.SH）将于1月4日（周五）申购。解禁股方面，下周将有96家公司限售股解禁，实际解禁数量193.27亿股，按照周五收盘价，解禁市值约1227.16亿元。

全国人大授权国务院提前下达1.39万亿元地方政府新增债务限额

第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议决定：在2019年3月全国人民代表大会批准当年地方政府债务限额之前，授权国务院提前下达2019年地方政府新增一般债务限额5800亿元、新增专项债务限额8100亿元，合计13900亿元。

本周将有5300亿元资金到期

本周，将有4300亿元逆回购到期，加上2019年1月4日1000亿元1个月国库定存到期，合计到期资金5300亿元。央行上周开展5000亿元逆回购操作，因本周有4900亿元逆回购到期，当周实现净投放100亿元。周五实现净投放2200亿元，创逾五个月新高。

跨年后，年末财政支出带来的流动性总量上升的效果将得以充分展现，1月初资金面呈现宽松应无悬念。但从2019年1月中旬开始，1月份企业大量缴税和地方债提前发行的影响将逐渐显现，加上2019年春节靠前，节前银行现金投放压力较大，多种因素叠加可能使2019年1月中下旬资金供求承压。

机构看市

招商证券：2019年望成新一轮上行周期的起始之年

2019年将会是三年半经济上行周期的起点，同时也是A股七年周期的“熊牛转折”之年，正恰逢资本市场五年一遇政策密集期，叠加5年的技术进步周期起始期，构成A股“三期叠加”。我们有理由相信在经历了绝望而黯淡的2018年之后，周期的车轮继续滚滚前行，2019年有望成为A股新一轮上行周期的起始之年。

天风证券：19年A股的走势或是“N”字型

2019年，A股的全年走势可能是“N”字型。1季度-2季度初，整体是宏观数据和上市公司财报的真空期，叠加多项积极财政政策密集出台，地产调控政策松动的预期也会在这一时期酝酿。市场可能在年初就会出现一波以政策主题为主的上涨行情。2季度-3季度初，在流动性、盈利、风险偏好的阶段性冲击下，A股或二次触底。3季度中后期-2019年末，市场对基本面的担忧逐渐消散，A股的估值修复，优先配置早周期的银行地产和受益于流动性宽松、风险偏好提升的成长股。

开源证券：2019年初资金面将明显得到改善

每年元旦之后到春节期间都是银行放款锁定大客户的关键时刻，因此2019年初资金面明显得到改善，目前多家已经公告设立理财子公司的银行，行业基本面回暖，因此今年货币政策环境会相对宽松，流动性或有所改善。目前需整理心情，迎接新的挑战。

方正证券：大盘处于历史性底部毋容置疑

由于上证50今年才真正调整，不但调整幅度不够，调整时间也不够，市场难以形成“共振”条件，短期大盘难走出波澜壮阔的上涨走势。幅度不够，只能时间来凑，大盘筑底周期有望在半年左右，但处于历史性底部是毋容置疑的。在大盘筑底过程中，个股走出独立行情将是常态，市场难以形成齐涨齐跌态势。

板块掘金

1.车辆购置税法公布：税率为10% 五种车辆免征车辆购置税

《中华人民共和国车辆购置税法》12月29日第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议通过，自2019年7月1日起施行。五种车辆免征车辆购置税，同时，法律第四条明确，车辆购置税的税率为百分之十。

影响板块：汽车行业

相关个股：浙江世宝（002703.SZ）、跃岭股份（002725.SZ）、西菱动力（300733.SZ）

2.2018年全年影业稳健增长

国家电影局：2018年全国电影总票房为609.76亿元，同比增长9.06%，城市院线观影人次为17.16亿，同比增长5.93%；国产电影总票房为378.97亿元，同比增长25.89%，市场占比为62.15%，比去年提高了8.31个百分点，市场主体地位更加稳固。

影响板块：文化传媒

相关个股：分众传媒（002027.SZ）、万达电影（002739.SZ）

（绝对值 张健）