格力电器股价下跌，中金：董明珠提出的增长10%目标具有挑战性

格力电器17日开盘大跌3%，报38.10元，截至发稿，格力电器股价回升至38.54元，跌1.96%。

1月16日，格力电器在珠海召开2019年第一次临时股东大会，选举新一届董事会成员，最终结果显示，股东大会所有议案均获得通过。其中，董明珠成功连任格力电器第十一届公司董事会董事成员，刘姝威成功当选格力电器独立董事。

16日深夜，格力电器公告称，全票通过选举董明珠为公司董事长。续聘董明珠女士为公司总裁，续聘黄辉先生生为公司执行总裁。同时，2019年第一次临时股东大会表决通过2018年半年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利6元。

2012至2017年，格力电器营收从993.16亿元增长至1482.86亿元，净利润由73.80亿元增长至224.02亿元。空调仍是格力的核心产品。数据显示，2017年格力电器的空调收入为1234.1亿元，占总营收比重为83.22%，同比增加近2个百分点。对于2018年，董明珠在本次股东大会上透露，预计将实现2000亿元的营收，税后利润超过260亿元。

在16日的股东大会上，董明珠表示，格力电器要成为国际化，科技型的新企业，空调永远是格力的主业，相信未来十年，空调老大的地位不会变。未来5年，格力电器产业规划包括空调、生活电器、高端装备、通信设备四大板块。

分析人士指出，格力的产品线相对来说比较单一，核心产品是空调，主要的销售额也来自于空调；其他版块的发展还是比较薄弱，尚不能对公司业绩形成有力支撑。这些因素成为了未来阶段，格力获得新增长点的一个挑战。

中金报告称，考虑到中国经济、地产周期以及渠道库存影响，预计格力空调业务今年完成董事长董明珠提出的增长10%的目标具有挑战性。此外去年第四季度公司保营收，但净利润低于预期，将导致部分投资者担忧。

此外，中金将格力电器2018和2019年的每股盈利预测分别下调10%和8%，至4.45元人民币和4.81元；引入2020年每股盈利预测5.28元。中金认为，格力2019年1月上调薪酬，预计全年增加薪酬支出约10亿元。不过公司当前估值低，已经反映大部分悲观预期。