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2018消费金融ABS盘点:共发行2800亿,花呗借呗占半壁江山

第一财经 2019-01-17 16:17:48

作者:安卓    责编:于舰

2018年消费金融ABS全部回归场内,全年共发行104支产品,发行总金额超过2800亿元,达到2017年的55%。票面利率则显著低于2017年的水平。

近年来,资产证券化高速发展,消费金融在其中扮演了重要角色。尤其是在2017年,消费金融资产证券化出现井喷。而2018年初,消费金融ABS一度受政策影响出现断崖式清零,但随即实现强劲反弹并企稳,9月份达到年度最高峰。临近年底,在用户消费需求和电商促销活动双管齐下,消费贷款的增加带来了消费金融ABS发行规模的较大增量,又形成小高峰。

融360统计数据显示,2018年消费金融ABS全部回归场内,全年共成功发行104支产品,发行总金额超过2800亿元,达到2017年的55%,反弹强劲。

消费金融ABS在2018年3、4月份实现强劲反弹,此后趋向平稳,9月份达到年度最高峰,当月发行消费金融ABS20支,金额达到722.74亿元,10月份的发行量受国庆假期的影响下降较大,但仍在正常范围内。直至年底迎来发行小高峰。

从票面利率来看,2018年全年,消费金融ABS产品的加权平均优先级票面利率为4.65%,显著低于2017年(年度平均优先级票面利率在5.07%左右)的水平。

2018年1月的优先级票面利率一度高达5.98%,到8月降至5%以下,11月更是低至4.09%。12月份虽略有回升,但从单个产品来看,同一机构发行的同样基础资产的ABS产品利率仍在下降,如借呗ABS利率从11月的4.97%降至4.72%。

持牌机构仍然具有明显的成本优势,银行系的平均优先级票面利率最低,仅为4.02%。非持牌机构中,度小满金融的优先级票面利率均值最低,为4.25%,其次是京东金融的4.62%。

从发行主体来看,非持牌机构的消费金融ABS表现活跃,其中,阿里、京东的消费金融ABS产品依然占据主力地位。蚂蚁花呗2018年的发行规模达到1042亿元,蚂蚁借呗达到475.50亿元,二者合计占到当年消费金融ABS发行总规模的53.35%;京东金融的年度发行规模为160亿元。

融360大数据研究院分析师李万赋认为,在居民消费支出和电商渗透率依然保持有效增长的背景下,消费金融的渗透率依然有较大增长空间,这将导致消费信贷规模继续增长,从而持续提升消费金融相关企业的融资需求,预计2019年消费金融ABS的发行规模将继续强劲回升,融资成本大体保持稳定,同时,随着资产质量逐渐受到资本市场的认可,会有更多的消费金融机构进入ABS市场。

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