利率“并轨”2019年可能首先放开存款利率｜财经大咖访谈录

董希淼：

中国人民大学重阳金融研究院副院长

中国银行业协会行业发展研究委员会副主任

曾任恒丰银行研究院执行院长

中国人民银行在2019年新年伊始的工作会议上，将稳妥推进利率“两轨并一轨”明确纳入2019年的工作目标。董希淼判断，2019年利率并轨若有实质性进展，首先有可能会放宽存款利率浮动空间。

●2019年或将存款利率上浮幅度上限放大至80%，甚至100%

董希淼说，利率市场化的核心在于存款利率市场化。2019年可能会看到积极推动利率 “并轨”的实质性措施，比如，可能将存款利率上浮幅度上限由目前的50%放大至80%，甚至100%。

“存款基准利率上浮限制放松+市场利率适当回落”很可能是利率市场化采取的组合。董希淼建议按照“先长期后短期”“先大额后小额”等原则，逐步放开存款利率上浮上限，进一步缩小存款利率与货币市场利率之间的利差，逐渐走向弥合。

●以“利率走廊”调控为主的模式会让银行业分化较明显

董希淼说，未来调控方式会向以“利率走廊”调控为主的模式转变。

这种灵活的价格调控方式会对银行业影响如何呢？

▼正面：有更多自主定价的空间能力，有助于提高银行存款稳定性

▼负面：对银行经营管理，特别是盈利带来冲击，从中长期看利差会缩窄

董希淼建议，下一步银行应该加强利率风险管理，提高定价能力，提高资产负债匹配管理的精准度，进而要确定差异化的发展战略，来应对这些挑战。他觉得，以后整个银行业分化会比较明显，不排除有些银行被并购甚至破产。

●利率市场化有利于缓解中小微企业融资难题

董希淼说，利率“并轨”不会全部解决中小微企业融资难、融资贵的问题，但是至少会在一定程度缓解。随着利率“并轨”，银行可以通过利率手段来覆盖一些风险，会更加积极地向小微和民营企业提供贷款。