白酒股首份2018年报出炉，舍得酒业净利润增长138%

尽管2018年三季度部分白酒企业业绩增速放缓，但并不影响白酒上市公司迎来丰收的一年。

19日晚间，白酒股首张年报出炉，高端产品驱动之下，舍得酒业（600702.SH）净利润增长138%，收入增速也创下6年来的新高。

公告显示，舍得酒业实现营业收入22.1亿元，同比增长35.2%，归属上市公司净利润为3.4亿元，经营活动产生的现金流净额4.4亿元，同比增长4%。

记者注意到，舍得酒业业绩快速增长的主要因素来自于高端产品的增长。

公告显示，报告期内公司产品销售结构发生变化，中低端产品销量下降幅度较大，高端产品销量有所增加，从而带动了收入的增长。

舍得酒业前身是沱牌舍得，也是川酒六朵金花之一，2016年，业外资本天洋控股入主后操刀进行改制，并在2018年1月更名为舍得酒业，并将营销总部从四川搬到北京，推动全国化，并在当年推出了定位高端产品的智慧舍得，瞄准600元档市场，与次高端的品味舍得产品呼应。

数据显示，舍得酒业酒类产品2018年销售收入18.5亿元，同比增长23.7%，其中中高档酒收入为17.9亿元，同比增长28.3%，毛利率高达81.9%；而相应的低档酒收入6028万元，减少了40%。

对此舍得方面表示，近年来，白酒行业集中度越来越高，强者恒强，中小酒企的生存空间不断被挤压，白酒消费呈现出向主流品牌主力产品集中的趋势，白酒产业也向品牌、原产地和文化集中，名优白酒的市场份额将进一步扩大，下一步舍得酒业将聚焦主品牌舍得，同时加速推进全国化布局，并逐步恢复沱牌的市场。

值得注意的是，2018年三季度，以贵州茅台为首的知名白酒企业单季业绩增速下滑，也引发了市场对白酒行业增长持续性的质疑，甚至引来茅台董事长李保芳公开为白酒增速做解读。不过记者注意到，目前包括五粮液、水井坊、山西汾酒等白酒上市公司的业绩预增公告显示，2018年白酒股仍是丰收的一年。

其中，五粮液（000858.SZ）预计营业收入398亿元到402.2亿元之间，较上年同期增长31.93%到33.25%之间，净利润为132.9亿至135.2亿元，同比增长37.39%至39.73%，整体增速不如上半年，但增速依然高于2017年同期增速。古井贡酒（000596.SZ）预计全年盈利为16.1亿元-17.2亿元，以此数据计算，较去年同期盈利11.5亿元大幅增长超过4成，增速也超过去年同期。

在海纳机构总经理吕咸逊看来，2019年白酒行业分化将进一步明确，而强分化基础上的两端化将是白酒行业2019年的主要趋势，一方面体现在产业的两端化，名酒企业、大品牌越来越强，小酒企越来越难，市场逐渐偏向“名酒”企业；另一方面则是价格的两端化，高端和次高端可能继续量价齐升。