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专访政协委员谢卫:科创板退市制度还需有赔偿机制跟进

第一财经2019-03-05 23:44:24

谢卫表示,科创板在很多方面与现在的A股相比都有大踏步的前进,是一种对我们过去资本市场的颠覆。

当前,我国经济运行稳中有变、变中有忧,仍处于并将长期处于重要战略机遇期。在此宏观环境下,民营经济和中小微企业发展的压力不可小视。

对于其中的中小企业融资难、融资贵的问题,全国政协委员、交银施罗德基金总经理谢卫从金融体系改革、利率市场化、多层次资本市场建设角度给出了具体的建议。

第一财经:对于去年以来,民营企业与小微企业遇到的融资难和融资贵问题,您认为应该如何解决?

谢卫:融资难、融资贵是一个世界性难题。就中国而言,我想解决企业融资难、融资贵的问题,到了一个对我们金融体系的组织体系、考核标准、评价标准、经营理念做一个反思的时候。

多年来,中国金融体制改革和发展都围绕以大为美的思路进行。不管银行处于发展的什么阶段,也不论是全国性银行还是地方中小银行,大家都想做大做强。但在以大为美的思想下,所有业务都是雷同的,竞争是同质化的,主要都表现为“垒大户”,因为这是最快能够见效的走向“大”的路径。

所以如果按照金融供给侧改革的要求,我们首先要进行区别定位、区别施策。每个银行处在不同的阶段,应该有不同的发展思路。比如说中国有好多银行是地处农村、地处区域,它应该就地服务、下沉服务,与当地经济发展共成长。我们也要对这部分银行沉下去做事的方法、理念、考核进行客观的评价,小也可以很美,并不一定大就是美。

这就是我想谈的第一个概念,对现有中国金融组织体系的理念、方法、考核、思路上的调整。如果要彻底解决中小企业融资难的问题,我们一定要对现有金融体系的定位做出一个清晰的结论,否则很难匹配投放的愿望和资金端的需求。

第二,针对中小企业融资,我们也希望在利率市场化方面要做点动作。在企业融资的时候,我们要给一定的风险对价。难融资的企业肯定有一定的风险,比如他的业务还不够成熟、前景还不够明朗或者产品还不够畅销。这时,你要给它一定的风险对价,适当放开对他贷款的利率水平,让银行有动力、有积极性去做这件事。

再有就是多层次融资市场的问题。因为中小企业发展过程中对应着不同的资金需求,银行往往对应的是偏成熟的企业。而在企业初创时期,需要有很多资金类型跟它对接,所以多层次融资市场是非常关键的一环。也就是说要加大直接融资的比重,把直接融资放在更加突出的位置上来,这也是供给侧改革的要求。

第一财经:你刚才说发展多层次的融资渠道,建立多层次的资本市场,今年正好会迎来科创板和注册制,那对于注册制何时可以在A股全面铺开您怎么看?以及在科创板的制度建设方面,您有什么建言?

谢卫:大家通俗地认为科创板是增量改革带动存量改革。科创板在很多方面与现在的A股相比都有大踏步的前进,是一种对我们过去资本市场的颠覆,比如它强调了退市制度,并且具体的标准已经量化出来,没有暂停上市这个概念,到了标准直接就退。

对这样一个以退市制度和注册制度为核心的制度创新,我们持欢迎的态度,因为我们的市场在这么多年的发展过程中,最大的问题可能就是缺乏退市制度。但我们也呼吁,对那些通过欺骗、欺诈、违规上市的企业,在退市过程中还是需要有赔偿机制的跟进,这是一种新的约束条件。

我们现在要讨论的是,科创板的退市标准与市场切合度怎么样。我们更愿意看到以科创板为代表的增量改革,在未来的创业板,甚至是主板,我们能不能在条件成熟的时候也引进这些新制度,真正地让中国的资本市场成为一个良币驱逐劣币的市场。

责编:杨小刚

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