北上资金尾盘扫货，3000点跌破后会否反弹？券商、机构这么看

3月8日，北上资金连续第三日净流出，为去年12月中旬以来首次。昨日北上资金净流出高达39.7亿元，创年内单日净流出新高。

具体来看，前十大成交股中，沪股通今日分别净卖出贵州茅台、青岛海尔、中国建筑2.62亿元、1.85亿元、1.76亿元，净卖出金额居前。净卖出超1亿元的还有三一重工、伊利股份、中国平安。中信证券遭净卖出1400万元，今日收盘跌停。

前十大成交股中，美的集团获深股通净买入9200万元，截止3月7日，外资持有美的集团持有A股总数占公司总股本的比例27.27%，3月6日，这一比例为27.35%，接近28%的持股红线。

从周度数据来看，自春节后第一周北上资金净流入264亿元，第二周净流入195亿元，第三周净流入120亿元，到本周前4个交易日仅净流入29亿元。可以看出，北上资金净流入总体呈现逐步萎缩，至本周断崖式下跌的趋势。这显示在行情不断上涨的过程中，北上资金越来越趋于谨慎。

此外，值得注意的是尽管北上资金今日再度净流出，但在尾盘A股出现加速下行之际，北上资金开始大举扫货，市场分析人士认为，沪指跌破3000点或成为外资加仓的一个关键指标。

券商、机构怎么看

安信证券表示，四五月或成下一次外资流入高峰期。预计在本次结果公布之后，3 月外资流入可能出现一个短暂的放缓，而下一次外资流入的高峰可能会在下一个 MSCI 会议节点之前，也即 4-5 月份出现。届时，年报业绩优秀的消费股和新被纳入的创业板股票有望获得外资的青睐。

瑞银证券中国首席策略分析师高挺发布报告称，过去两周A股放量大涨，但此前强势净流入的北上资金却呈放缓态势，显示外资较国内投资者相对谨慎。过去十个交易日北向资金的日均净流入量为25.7亿元，较2月有较大幅度的下降。2月日均净流入44.4亿元，1月日均净流入30.2亿元。在过去两周，食品饮料依然是海外投资者净买入量最大的板块。紧随其后的板块是耐用消费品、资本货物、材料和硬件。多元金融、能源、电信和保险这四个板块被净卖出。

中原证券市场分析师张刚认为，机构资金偏向谨慎，产业资本减持规模也较高，外资连续连净流出，显示出目前市场资金存在较大分歧。对于后市的话，在存量盈利足够厚，且增量资金不足以承接获利盘的时候，也就是情绪面调转直下的时候可能会出现指数高点。

东北证券策略分析师许俊表示，成交金额破万亿元，说明市场的活跃度已经出现质变。市场成交额的上升幅度可以用当前成交额与近一年最低成交额的比例来判断，历次来看市场成交额在存量市场中扩张的幅度是有一定的上限，只有在趋势市的行情中才有4倍以上的扩张幅度。

中信证券上周研报称，上证综指接近3000点，本轮风险偏好回升驱动的A股反弹已达到我们预判的目标。但是，缺乏基本面共振，牛市不会一蹴而就，且普涨式的快速反弹加快了资金消耗，掩盖的一些结构性问题会逐步暴露出来。A股“复兴新起点”之前的估值修复暂时告一段落，在基本面和政策的验证期，反弹动能趋于弱化，预计3月上证指数在2800~3200点间区间震荡。