独家 | 陆金所完成C轮融资，卡塔尔主权基金等国际知名机构入股

3月12日刚刚发布的中国平安2018年年报中，首次“官宣”了陆金所的C轮融资后的估值：394亿美元的估值高于之前市场380亿美元估值的传言。

除了“官宣”的估值之外，第一财经记者了解到更多关于此次融资的独家信息。

此前，市场传言，陆金所C轮融资额为13.3亿美元。第一财经记者今日从投行人士处了解到，本次陆金所C轮融资的领投金额确实为13.3亿美元，但他并未透露加上后续跟投之后的融资总金额。另外，第一财经记者从接近交易的市场人士处获悉此次C轮投资者名单及融资用途。

融资用于科技研发与海外拓展

上述市场人士透露，此次投资陆金所的机构均为国际知名机构投资者，既有来自全球知名机构、国家主权基金，也有知名私募、金融机构及家族资金等。主要投资者包括卡塔尔主权基金卡塔尔投资局（QIA）、香港全明星投资基金、春华资本以及日本金融公司SBI控股公司，其他投资者包括摩根大通、麦格理集团、瑞银、大华银行、高盛私募股权部门、软银集团、莱恩资本（LionRock Capital）、海德索菲亚资本（Hedosophia）和Hermitage Capital。

关于融资用途，上述市场人士则对记者表示，陆金所此轮融资将会主要用在技术创新与运营，以及国际化能力拓展方面。技术方面，陆金所控股将加强大数据、AI、区块链等智能化技术应用，提高运营效率，降低运营成本，增强产品整合、研发以及投资者服务能力。在国际化发展上，陆金所控股将在新加坡平台基础上，进一步强化海外财富管理服务能力，并在其他地区拓展业务。

此前有市场传言，陆金所曾计划在港上市，其估值也达到有记录以来最高的600亿美元。而陆金所延后在香港IPO后，计划在新一轮融资中最高融资20亿美元，公司估值约400亿美元，而最后的融资结果低于公司内部预期。

对此，上述市场人士透露，陆金所从未发布过上述融资目标和估值目标，仅是市场传言，所以低于预期也无从谈起。相反，平安集团以及陆金所内部对此估值都非常满意，在国际科技股普遍走弱的背景下，陆金所实现估值较上一轮增长超过1倍，且投资者均为国际顶级机构，体现出国际资本对陆金所发展前景高度认可。

2016年1月初，陆金所完成12.16亿美元融资，其中包括B轮投资者9.24亿美元投资和A轮投资者行使认购期权投资的2.92亿美元，彼时其估值为185亿美元。

陆金所C轮融资后达到394亿美元的估值，“陆金所值不值那么多钱”再一次被市场热议。

根据第一财经记者统计，394亿美元（约2643.6亿元）的身价在2018年上海本地上市公司市值中位列第四名，介于浦发银行与中国太保2018年市值之间。

而根据3月8日中国恒大研究院发布的《中国独角兽报告2019》，筛选出161家估值10亿美元以上的独角兽企业，陆金所的估值排名第四，前三名分别为蚂蚁金服、今日头条、滴滴出行。

看好陆金所规模优势与护城河

陆金所贵不贵？先看看肯为这个估值“买单”的投资方怎么说。

陆金所C轮投资方之一全明星资本对第一财经记者表示：“我们专注于投资新经济行业中拥有最大优势的行业冠军，陆金所的线上个人财富管理和普惠金融服务都稳居市场第一，并拥有无可比拟的多重优势和很深的护城河。相信陆金所未来将持续快速发展，通过科技赋能，为日益扩大的中产阶级提供便捷、优质的金融服务。”

2011年成立的陆金所以P2P业务起家，至2015年时，陆金所P2P业务以交易量排在国内同业第一，在当年的第三季度，陆金所首次超过美国的P2P平台Lending Club成为全球第一大P2P平台。

规模的壮大以及P2P行业的政策收紧，到2016年，陆金所已转型成为“三所一惠”——即陆金所、重金所、前交所、平安普惠的“大陆金所”综合财富管理平台架构，P2P不仅被剥离至旗下子公司，且占比迅速下降至低于10%，财富管理、消费金融、机构交易平台等功能被突出。2017年，陆金所在新加坡成立陆国际，专注海外线上财富管理服务，陆金所控股“三所一惠”升级为“四所一惠”。

陆金所是中国最大线上财富管理信息平台。中国平安2018年年报显示，截至2018年12月末，陆金所平台注册用户数达4035万，较年初增长19.3%；资产管理规模为3694.14亿元。并且，此前因资产管理结构调整、产品主动清理影响资产管理规模下降态势实现大逆转，2018年第四季度实现资产管理规模的企稳回升，2018年12月末资产管理规模较2018年9月末增长2.1%。

个人借贷领域，“大陆金所”旗下平安普惠是中国最大线上借贷平台，截至2018年12月31日，陆金所控股管理贷款余额3750.06亿元，较年初增长30%。

在政府金融领域，陆金所控股结合各地政府需求，为全国多个省、市打造财政云平台，提供定制化的财政智能管理整体解决方案。截至2018年末，陆金所控股已先后在南宁、长沙和深圳等多个城市完成试点。

盈利快速增长

对于陆金所来说，另一个重要时间节点是2017年。这一年，陆金所首次实现盈利，实现了从烧钱到赚钱的重要转变。

中国平安2018年半年报显示，去年上半年，中国平安金融科技与医疗科技业务的归母营运利润42.04亿元，同比上涨901%。中国平安表示，金融科技与医疗科技业务利润同比大幅增长，主要是陆金所控股盈利快速增长。

而在刚刚发布的中国平安2018年年报中，中国平安表示陆金所控股主动调整业务和产品布局，优化成本结构，盈利表现靓丽。

业内分析人士表示，投资方之所以认可陆金所的估值，除了其自身业务外，也是看中它在中国平安集团整个战略中的地位。

未来十年，中国平安已确定了“金融+科技”、“金融+生态”的主要战略，构建了五大生态圈，而陆金所是其中金融服务生态圈的核心业务。在中国平安各板块之间的业务协同方面，陆金所能起到重要的引流作用。天风证券认为，除P2P业务外，陆金所还成为包括银行、信托、证券、保险、公募基金、私募基金、地产/政府/大型企业、黄金等8个B端金融业务的入口，2017年首次实现整体盈利，2018年上半年盈利快速增长，已进入利润高增长阶段。