北上资金持仓A股市值超万亿，投资风格值得参考

3月19日，沪深两市未能延续强势，权重、题材未能成功切换。北向资金净流出15.98亿元，其中，沪股通净流出0.22亿元，深股通净流出15.76亿元。

具体来看，中国平安、美的集团、顺鑫农业净买入额居前，分别获净买入10.32亿元、2.67亿元、1.57亿元。其中，中国平安连续两日获北向资金大举净买入，昨日净买入额为18亿元。

五粮液、格力电器、恒瑞医药净卖出额居前，分别遭净卖出12.55亿元、4.51亿元、2.04亿元。

市场人士表示，作为“聪明理性”的资金，成为A股重要的增量资金来源，其的风格值得投资者参考。

持仓速破万亿关口

截至3月18日，北上资金持有A股市值合计1.02万亿元。Wind数据显示，截止2018年底，沪、深股通标的合计持仓规模约6681亿元，到2019年3月，增长了去年全年持仓规模的一半。

成交情况来看，北上资金加仓A股势头同样迅猛。自互联互通机制运行以来，除2016年外，北上资金逐年加仓A股，今年以来北上资金成交金额、净买入金额分别同比增长约62%、56%。

招商证券宏观谢亚轩博士团队统计曾指出，去年10月份来，以北上资金为代表的外资呈现“越跌越买”态势。而其原因与A股被纳入MSCI等国际主流股票指数等结构性因素密不可分，此外今年6月还将迎来富时罗素指数对A股的首次纳入。据测算，年内以上多次纳入操作将为A股市场带来约680亿美元（约合4500亿元）的外资流入。

资金最爱这些股

最新数据显示，沪、深股通标的持仓规模超过百亿元的个股扩容至18只，市值比重已经达51%。个股中，贵州茅台、中国平安、美的集团、恒瑞医药形成“四大金刚”，稳居重仓前四名。金融、消费板块巨头以及次龙头也纷纷扩容。

市场人士表示，2015年以前，市场偏爱小盘股和主题炒作；随着外资和北上资金的持续入场和“抄底”蓝筹股，投资者风向开始转变，大量低估值的蓝筹股被外资等长线投资者大量持有后，控制A股话语权，导致整个市场的格局开始变化。

总体来看，A股进入第二阶段后，明显感到的是板块的轮动，但更为主要的是，前期强势股分化严重，而医药、酿酒等业绩加成长股开始走强，市场对于基本面良好标的的偏好逐步增强。也就是说，进入第二阶段，市场开始重新尊崇价值投资。从时间周期看，进入3月下旬也基本上是年报以及季报披露的集中期，而前期题材股连续拉高后，也不排除北上资金调仓换股转向业绩表现优异的标的股上，值得密切跟踪。