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喜提首批受理企业,数家“中奖”机构共话科创板

第一财经 2019-03-23 16:21:16

论坛结束后,迎接他们的除了掌声,还有来自与会人员和同行上下数不尽的“恭喜”。

3月22日下午,国泰君安保荐的晶晨半导体(上海)股份有限公司拿到上海证券交易所下发的科创板001号受理批文的消息不胫而走。当日晚间,上交所披露9家科创板受理企业,分别为晶晨半导体、睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、宁波容百、和舰芯片、安瀚科技、武汉科前生物。

除国泰君安外,首批受理企业的保荐机构还包括招商证券、长江证券、中信证券、民生证券、东吴证券,相关律所则包括国浩律师事务所、中伦律师事务所、君合律师事务所等。

有趣的是,在公布消息当日,由国泰君安证券股份有限公司、国浩律师事务所、天健会计师事务所(特殊普通合伙)、浦发硅谷银行有限公司和TSF资本·通盛时富联合主办,上海市股份公司联合会协办的“科创板上市高峰论坛”在上海星动力科创空间举行。

在消息公布的当下,数家“喜提”首批名单的机构的高层人员正在圆桌讨论着关于科创的未来。论坛结束后,迎接他们的除了掌声,还有来自与会人员和同行上下数不尽的“恭喜”。

国泰君安证券投行委员会副主席、投行部总经理金利成在会上表示,可以把投资者分成三类,一类是战略投资者,一类是网下机构机构者,一类是网上的普通投资者,其中第一类和第三类投资者将被动接受价格。“我们希望追求一个市场化的定价,但是具体的操作过程中能不能达到市场化的结果要拭目以待。”

据金利成介绍,从主板是非市场化的定价机制,现在科创板采取询价是照顾网上的普通投资者。“未来战略投资者可能配售20%到30%的股票,以后主要是机构投资者为主,网上普通投资者一般就是20%左右。”

无独有偶,博泰投融资总监史振华也认为发行定价是关键。他表示,科创板具有市场化发行特点,需要结合公司的增长情况、业绩释放等综合考虑。科创板不是企业发展的终点,而是体现企业价值的工具之一,关于企业估值、流动性、融资、发债、并购重组的审核等会如何,还需等正式运行后知晓。

此外,史振华认为要上科创板必须做好基本功,欲速则不达。他表示自己非常认同市场上的一个观点,即第一批企业必是盈利的多,亏损的少。实际上情况确实如此。

上交所公布首批企业的名单中,从财务指标来看,剔除1家净利润为-26.02亿元的亏损企业,其他8家企业最近一年年末平均总资产为15.32亿元,最近一个会计年度平均营业收入为10.34亿元,最近一个会计年度平均扣非后净利润为1.64亿元。

国浩律师事务所执行合伙人刘维称,科创板不仅不是“安慰板”,且对于公司规范要求很高。“很多原本打算上主板或者创业板而遭到否决的企业想到科创板来,我劝他们还是再考虑一下。” 国浩律师事务所上海办公室管理合伙人倪俊骥亦强调,注册制绝非意味着不审核,与传统A股上市公司相比,科创板上市条件只是“不同”而非“放松”。对于拟上市公司而言,仍需扎扎实实发展业务。

90年走入工作岗位的数智互联(贵州贝格大数据产业发展有限公司)总裁王定标对科创板充满热情,他表示,希望在人生创业生涯接近尾声的时候抓住这一机遇。几乎经历了整个互联网周期的王定标观察到,真正被国际投资公司看中的优质企业凤毛麟角,大部分是“打着技术的名,做着销售额的模式”。

在会上还有业内人士谈到一个案例。互联网时期有一家企业号称是科技型的互联网公司,但是营业额的90%都来自于呼叫中心,即属于流量销售额型的生意,“其实几乎所有的中国上市的互联网工程都很难称之为技术型的公司,我们需要从硬技术上去突破。”该人士称,因为科创板的出现将会有很多原创性的创新技术出现,且这类企业将会更早走向IPO。

目前投行人士紧张了5个月的神经终于可以获得一丝放松。但是需要注意的是,获得受理到最终成功发行,这九家企业还有很长的路要走。

按照上交所公布的审核流程,企业冲刺科创板粗略可分为5个环节,受理、审核问询、上市审议、证监会注册、发行上市。当然,发行能否成功、上市后是否会受到投资者肯定,这些暂且不算在五道关口当中。

责编:杜卿卿

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