市场机会丨5G商用加速推进，产业链龙头望全面爆发

28日，中移动副总裁李慧镝在博鳌亚洲论坛2019年年会分论坛上表示，作为一个“扁担”挑着终端制造商和应用合作伙伴“两头”的运营商，中移动希望把产业的实力端到端地真正落实到网络中，“所以今年就要启动5G预商用，明年要实现规模商用，而且是达到更丰富、低时延、大连接的场景都可以得到应用的水平。”

5G商用进程正在进一步推进，5G商用初期，运营商将开展大规模网络建设。在这一阶段，设备制造商将是5G的主要受益者。5G商用中期，换机潮预计将来临，来自用户的终端设备支出和电信服务支出有望获得快速增长。这一阶段，终端设备厂家及其产业链受益明显。进入5G商用中后期，随着5G终端和网络的持续渗透，与5G相关的信息服务业将迎来爆发式增长。

随着设备商技术准备基本完成、国家对5G大力推动、运营商5G试点逐步完成，全国多地5G建设纷纷落地，2019年5G建设将逐步启动，行业景气周期完成4G向5G建设的过渡，2020年5G大规模建设有望带动产业链进入高增长周期，届时产业链有望全面爆发。

5G将构筑万物互联的新一代信息基础设施，成为社会数字经济和各行各业转型升级发展的新引擎，5G的融合应用也正在加快，推动5G与农业、交通、医疗、教育等各领域的协同创新。根据中国信通院的估算，5G在2020、2025的直接产出分别是4840亿元和3.3万亿元；期间的间接产出则分为1.2万亿元和6.3万亿元。

5G商用加速将为产业链上的企业带来广阔的市场空间，A股市场相关上市公司中，通宇通讯(002792.SZ)和大富科技（300134.SZ）将受益于天线的大规模需求；深南电路（002916.SZ）作为PCB龙头将打开增长空间；中兴通讯（000063.SZ）作为全球5G技术和标准制定的主要贡献者，业绩有望加速释放。