银行理财规模、收入齐下滑，理财子公司有望上半年开业

银保监会数据显示，截至2018年底，银行非保本理财产品共有4.8万只，存续余额22.04万亿元，与2017年非保本理财产品的存续余额22.17万亿元相比减少了1300亿元。这一趋势反映在2018年各家银行的年报上，无论是国有大行、全国性股份制银行、以及中小银行，去年理财产品规模（含保本理财）和理财收入均有所下滑。

规模、收入齐下滑

2018年4月资管新规正式发布，按照规定，银行资产管理业务在过渡期内将有序压降不合规理财产品规模，停止投放不合规资产，银行理财产品的发行规模和收入呈递减之势。

农业银行2018年年报显示，理财产品余额16601.25亿元。其中，保本预期收益型产品2521.69亿元、非保本预期收益型产品8791.23亿元、净值型产品为5288.33亿元。而截至2017年末，农行理财产品余额为17608.38亿元，保本产品为3919.60亿元，非保本产品为13688.78亿元，无净值型产品。也就是说，农业银行在去年一年内理财产品余额减少了1007亿元，保本型理财减少了1397亿元，非保本型理财减少4897亿元，净值型产品增加了5288亿元。

招商银行2018年年年报显示，理财产品余额为19600亿元，较上年下降3400亿元。浙商银行2018年理财产品余额3403.17亿元，较年初降幅为2.55%，其中个人、公司和同业客户资金占比分别较年初提高39.89%、降低2.07%、降低37.82%。

郑州银行2018年累计发行理财产品550期，募集金额958.60亿元，报告期末存续理财产品规模共计454.94亿元，较上年末下降39.05亿元，降幅为7.91%。同业理财规模为139.20亿元，较上年末下降89.3亿元，降幅为39.08%，保本理财规模为91.22亿元，较上年末下降27.76亿元，降幅为23.33%。

2018年银行理财规模的下降，导致理财收入下滑。农业银行代客理财和代理保险业务收入减少了18.7亿元；招商银行受托理财收入76.42亿元，同比下降 37.50%；建设银行理财产品业务收入111.13亿元，同比下降44.55%；郑州银行实现代理及托管业务手续费收入12.63亿元，较上年同期减少2000万元。“压降同业理财规模，从而导致理财类业务手续费收入下降。”郑州银行称。

不过，同业理财的下降，表明资金空转现象明显减少。银行业理财登记托管中心与中国银行业协会联合发布的《中国银行业理财市场报告（2018年）》年报显示，自2017年高点以来，同业理财规模和占比连续22个月环比“双降”。截至2018年底，全市场金融同业类产品存续余额1.22万亿元，同比减少2.04万亿元，降幅为62.57%；占全部理财产品存续余额的3.80%，同比下降7.21个百分点。

理财子公司有望上半年开业

去年12月2日，银保监会正式发布《商业银行理财子公司管理办法》，随后银行理财子公司一直是市场广泛关注的问题，已经获批的几家大行理财子公司有望在今年年中开业。

建设银行副行长章更生表示，建设银行理财子公司是第一家获批的银行理财子公司，现在各项的准备工作正在加紧进行当中，已经基本完成。进展顺利的话，今年上半年开业有望。

中国银行业务管理总监郑国雨则表示，中国银行正在按照监管的规定，从公司治理、风险和内控体系、运营与科技系统、人力资源配置等方面，稳妥推进筹建工作，目前进展顺利。

“理财子公司与集团内的一些资产管理机构，如中银基金、中银证券，中国银行在定位上有所侧重。从投资范围来说，不仅可以投固定收益、权益类资产，也可以投资非上市股权，投资的范围比较广。发行方式既可以公募发行，也可以私募发行。而且与基金公司、券商资管在适用的监管办法、经营范围和产品结构等方面，各有特点，应该说可以满足不同层次的风险偏好。”郑国雨表示。

农业银行副行长张克秋表示，理财在2019年会有明显的突破，除了面临产品的转型，还面临运作机制的转型，今年1月5日农行理财子公司获批就是运作机制的转型。按银保监会的要求，获批后半年内要申请开业，各项准备工作是今年上半年的重点，无论是制度建设、系统建设，还是人员、资源上都在配备之中，目前所有的安排都按照原来制定的方案有序推进，相关情况也会跟监管部门增加沟通。

工商银行副行长谭炯表示，在筹建子公司的同时，工商银行会保留总行的资产管理部，未来总行资产管理部主要承担大资管业务的统筹协调和联动职能；进一步对标国际一流的资管同业，提升投研能力、风控能力、创新能力；理顺未来要成立的理财子公司和集团在渠道销售、产品布局、项目推荐、风险管控、系统考核评价、区域理财以及境外发展等八个方面的关系；确保整个过渡期内资管业务转型发展和子公司的建设同步平稳推进。

截至目前，工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行已向银保监会提交申请并获准筹建，其他20多家银行也陆续公告或提交申请成立理财子公司。

“中信银行正在积极与监管部门沟通，将争取成为第一批落地的股份行理财子公司的股份制银行。”中信银行执行董事、副行长方合英在其2018年度业绩发布会上表示。

“银行成立理财子公司，有利于推动银行综合化经营，改变目前主要依靠利差盈利的模式，寻找新的盈利突破口。银行理财依托大平台，资金实力强，在参与资产管理业务竞争中具有母行客户资源庞大、网点覆盖广，数量多、客户数据完善，利于识别高净值客户、公信力高等优势。而同时也面临着挑战，银行风险偏好低以及在产品设计、资产投资技能上的先天劣势也在一定程度上限制银行系理财的发展。”毕马威认为。