科创板速度！64只科创板基金提前布局

资本市场与科创板所有相关的事宜都在以“科创板速度”前进。

4月3日，有市场消息称华南某基金公司申报的首只科创板基金有望今日获批，最快下周进入发行阶段。尽管该基金相关人士对记者表示“还没有消息”，证监会官网也显示该产品目前仍在书面反馈阶段，但公募行业的“科创板速度”毋庸置疑。

博时基金权益投资主题组、投研一体小组负责人曾鹏认为，科创板落地对公募基金行业的影响主要体现在产品和市场两个层面。从产品层面来看，公募基金可通过设立产品、资管计划以及子公司私募基金等各种方式参与到科创板投资，将极大丰富公募基金的产品线和投资渠道。从参与方式看，除了传统的申购和市场交易之外还可通过战略配售的方式进行参与，这是跟过去的较大不同之处。

从市场层面来看，曾鹏认为公募机构的参与或将有助于稳定市场，且引入了向机构投资者非公开转让股票、做空等各种交易机制，规避了过去一些由于制度因素而导致扭曲的交易价格。

中信建投证券也认为，由于科创板投资门槛50万，势必导致大部分个人投资者无法获得科创板交易权限，而科创板基金的出现，可最大程度地解决参与人结构失衡问题。通过公募产品参与科创板投资，不仅可使中小投资者分享到相关科创类企业的发展成果，也可通过封闭期限等方式实现资金的中长期投资，有利于相关企业实现投融资平衡。而对于公募机构本身而言，科创板基金亦极大丰富和完善了公司本身的产品线。

“零门槛”可直接参与科创板投资的公募基金行业正在快速布局，提前为参与科创板做好准备。据第一财经记者统计，从2月22日首批科创板基金申报以来，截至4月3日共有约64只科创板基金向证监会提交材料，对于各个基金公司产品部来说科创板基金成为头等大事。

从当前申报的科创板基金名称来看，投资内容大致分为狭义的“科创板基金”与广义的“科技创新基金”。根据银河证券基金研究中心的定义，科创板基金是指基金资产至少80%以上甚至全部投资科创板股票；科技创新基金是指基金资产投向科创板股票以及主板、中小板、创业板上同类型股票，寻求在整个沪深股市中进行科技创新类股票的投资。

从基金类型来看，多数基金公司申报的产品属于混合基金，纯股票基金仅有4只。混合基金中又以灵活配置型基金居多，该类型有有44只，偏股基金有16只。

从运作方式来看，大部分科创板基金选择了更加灵活的开放式的运作，共有42只基金开放或定期开放；22只基金属于封闭式运作，包括工银瑞信和建信的2只两年封闭产品，以及20只三年封闭产品。

招商证券表示，科创板封闭运作基金是交易所方面牵头设计的基金产品，与此前上报的拟投科创板基金的不同之处，除了有封闭期外，还可以参与未来的科创板打新，也有在交易所上市交易的设想。

证监会机构部对科创板基金的审核也在加快脚步，从对已提交材料的基金反馈情况来看，基本在上交材料的十天内基金会获得受理，另外再过大约十天证监会会给予一次书面反馈。如果前述华南某基金获批情况属实，意味着完成全部审批流程仅需34天。

公募基金业内已经对科创板翘首以盼。博时基金研究部总经理王俊对第一财经记者表示，对于科创板的未来积极影响主要体现在两方面：第一是发行制度。科创板致力于让真正能够代表未来经济增长方向的企业分享到新经济增长的好处，从而回归A股，这是整个发行制度改革的核心。我们看到科创板上面对于很多企业上市的条件，尤其是过去困扰较多的需要去海外上市的互联网巨头，比如说VIE结构、同股不同权等，其实在整个科创板的发行制度上面都得到了很好的解决。

第二，市场化定价。从目前的征求意见稿的情况来看，未来是越来越希望整个发行定价更加市场化，对于机构投资者来说也能够更好地发挥自己在研究上面的专业性，这是我认为科创板较有价值的地方。而短期目前大家对科创板关注比较高的或还是首批推出科创板的标的，这里面不排除整个科创板上市整体显著的高估，进而对A股的科创板影子股或者参股科创板的公司在估值上或会有正面的提振，这个是科创板短期对于交易层面的影响。