合生创展核心利润增长15.3%，品牌升级助力再上台阶

4月17日，合生创展发布2018年度年报，报告显示，2018财年合生创展实现销售及预售合约额为149.75亿元，营收132.94亿元，毛利率达到49%，核心利润23.03亿元，同比上一年度大增15.3%。

核心利润增长超过15%

2018年度合生创展实现合同销售金额149.75亿元，营收132.94亿元，核心利润23.03亿元，同比增长15.3%，毛利率更是比上一年度增长12个百分点，达到49%。利润的持续增长意味着合生创展在主航道内始终游刃有余，在发展过程中维持优质资产与超高的营销水平，一方面利润有所增加，另一方面又合理控制成本，这足以体现合生内部管控能力的强大与边界的扩展。

合生创展继续扩大资产规模，总资产达到1641.1亿元，同比增长6.7%。资产规模的增厚持续助力合生创展的安全边际，在不断增加总资产的过程中，投资人也从中获益，财报显示，合生创展期内年度溢利58.23亿元，年内股权持有人应占每股盈利为2.6港元。

年内，合生创展在广东有14个在售物业，合约销售额为51.29亿元，占总销售额的34%；北京及天津共有10个在售项目，合约销售额为24.45亿元，占销售总额的16%，上海共10个在售项目，合约销售额为74.01亿元，占总销售额的50%。

之所以有这样的成绩，源于合生创展加快了改善型及刚需产品的去货，使得合约销售额有了显著提升，同时在商业物业板块，其大力推动大型购物中心的租赁发展，持续优化其他投资性物业的租户组合，使租金收入达到理想的增长，进一步实现了多元化的战略布局。

与此同时，年内合生创展实现已售未结面积为144.87万平米，合计103.04亿元，锁定了2019年的业绩，年内交付落成物业整体平均售价为15431元/平米，同比增长30%，这反映了合生的产品能力与溢价能力。与此同时，截止期末，合生创展累计土储面积为2922千万平米，为未来两年的开发提供了保障。

在合生创展的四大业务板块中，物业销售仍然为主力，其营收为943.3亿元，占全部营收71%，物业管理和投资物业也同样是占比较重分支，两项营收合计占比23.55%

业绩增长的同时，合生创展的财务状况继续优化，年内短债为134.44亿元，同比减少13.55%。年内负债率为57%，维持在绝对安全范围之内，净债务比率为70%，同比下降两个百分点。年内现金及短期银行存款达79.4亿元。

国泰君安统计数据显示，2018年底房企负债率创历史新高，达到120%，远高于2014年下行期平均80% 的水平。今明两年，地产业将迎来偿债高峰期。在负债普遍高企的行业大环境之下，合生创展一直保持稳定的财务水平，短债持续减少，借贷率也始终控制在合理范围内，负债率还出现同比下降，这对于地产企业来讲是难能可贵的。

未来在偿债高峰期，越来越多的企业将面临兑付风险，而合生创展的安全优势则在今年集中体现，对于投资者来说，这是一个优质标的。

未来，合生创展将把目光集中于京津冀、长三角、粤港澳大湾区这三大城市群，充分发挥在这三个区域的土储优势，一方面继续推动上述三个区域的产品去化，另一方面寻找人口净流入城市，同时秉承审慎的态度拿地，规避不可预知的政策风险。同时在商业地产方面，合生创展在未来将会国内市场对高端服务需求提升的机会，持续提升旗下物业管理服务，推进集团轻重资产并行发展的战略。

标普上调合生创展评级至B 展望稳定

15日，合生创展获国际信用评级机构标准普尔全球评级上调其长期发行人信用评级，由B-上调至B，评级展望为稳定。

标普表示，此次调升合生创展的评级，反映了合生创展的投资物业租金收入的大幅增长将提高公司的运营表现及现金流稳定性。同时，评级展望为稳定，亦反映了标普对合生创展业务表现的持续改善，以及未来12至18个月杠杆比率保持稳定的预期。

标普预计，受惠于新项目推出和现有项目租户续租带动租金稳步增长，2019年合生创展的租金收入将上升至接近30亿港元。同时，有关租金收入将覆盖其2019年总利息支出的75%至80%，高于2018年的65%水平，令公司的偿债能力得到改善。

另一方面，标普预计，合生创展有可能在2019年扩大其在房地产开发领域的合约销售额。合生创展2018年的合约销售额达175亿港元，按年增长60%以上，主要由于公司加快了北京、上海和广州的去化率，以及在三个市圈内的郊区和卫星城市释放了更多的可销售资源。

标普认为，合生创展在2019年将其合约销售额倍增的目标虽属进取，但凭借约丰富的可销售资源，合约销售在2019年大幅上升可期。

UP品牌升级年

近年来，合生创展基于“优质生活，完美体现”理念，于2019年进一步升级“优生活”品牌，以满足消费者更深层次的居住需求。在构建高品质住宅的过程中，合生创展不仅认真考量人与建筑的每一个细节，而且通过不断创新赋予产品更强的生命力。

在2018年11月，合生创展携手安缦度假酒店创始人Adrian Zecha，集结双方在全球范围内的资源合作，共同打造生活方式品牌—MAHÁ。此前，MAHÁ已在美国加州纳帕、欧洲摩纳哥等多个重要城市有落地项目。

在MAHÁ加持下，合生创展将进一步提升项目品质，改变高端人群的居住方式和生活方式，进而打造多维可依赖的服务体系。合生创展相关负责人表示，对品质和细节精挑细选的MAHÁ与合生的理念有非常高的契合度，而MAHÁ也将为该项目注入品牌运营方式以及核心资源，包括生活文化、空间服务以及出行解决方案。“MAHÁ对于城市价值的提升，在于其追求与社会环境、自然环境、文化环境的匹配与和谐相处，从而实现能力、经验、综合系统的适配。”

事实上，自成立之初，合生创展秉承“优质生活，完美体现”宗旨，将国际级居住理念引入中国，以提升中国城市人居标准为目标，以提升城市生活方式与人居品质为己任，通过优质的产品和配套运营、高品质的物业服务， 推进城市生活升级进化。

近年来，合生创展大力发展城市“优生活”，不断提升品牌核心竞争力和影响力：在建筑产品上，赋予产品强大的创新性和高度的舒适度，用心构筑优质的产品、服务和配套运营，塑造城市标杆产品；在社区生活中，逐步打造并形成“优生活”IP，进一步实现城市生活方式与人居品质的进化升级。

2019年是合生创展定义的“UP品牌升级年”。合生创展方面表示，集团将在“完美生活 完美体现”的基础上突出核心概念“优”，聚焦产品、配套、服务、生活方式四个维度，打造优质人居、优悦体验、优智服务、优乐共享四大价值，从而形成全维度闭合服务链体系。

在产品方面，合生从对品质严苛追求的匠人精神角度出发，解读优质人居概念，以地域文脉为依托，以城市资源为载体，不断精研、探索、 创新，在产品运营中融入城市质感，凝聚匠人精神，构筑品质人居。

在配套方面，合生强调从人的生活体验和精神需求出发，以多元化配套服务营造多功能社区体验空间，在满足“吃喝玩乐”一站式基本生活需求后，提升附加多功能、多场景配套，升级业主生活体验。

在服务方面，基于全年龄周期服务，合生践行“全心全意，全程服务”的物业服务理念，提供完善、便捷的生活服务，最大限度提升居者的安全系数和幸福指数，全方位推进业主生活品质的全面升级。

在生活方式领域，合生从社区人文建设角度出发，诠释友邻互助、温馨和谐的生活方式，在为业主提供好房子的同时，更加关注业主的社交和情感需要，打造兴趣、生活、文化、定制四大类社区，让社区成为容纳更多生活梦想的互动体。

在优质业绩和UP品牌年的加持下，借力华丽业绩，合生创展将再度成为地产行业的引领者和推动者。

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