中国人寿：一季度净利预增约80%到100%

4月18日晚间，中国人寿发布公告称，第一季度归属于母公司股东的净利润较2018年同期相比，预计增加约人民币108.14亿元到人民币135.18亿元，同比增加约80%到100%。中国人寿表示， 2019 年第一季度业绩增长的主要原因是受境内股票市场大幅上涨影响，公司公开市场权益类投资收益同比大幅增加。

此前，中国人寿2018年年报显示，公司2018年营收为6431.01亿元，同比下降1.5%；实现归属于母公司股东的净利润113.95亿元，同比下降64.7%；基本每股收益0.39元，同比下降65.5%。

天风证券指出，预计国寿管理边际改善会一层层向下渗透从而产生几何效应，资产端（股市好转）和负债端（个险新单较快增长+业务结构优化）均有大幅改善，2019年净利润及NBV高增长可期，预计优于同业。2019-2020年净利润预估调整为188\237亿元，原2019\2020年的利润预估为237\ 322亿（调低预估是由于前次预估高估了2018年的净利润）。目前股价对应2019年PEV为0.83倍，维持“买入”评级。

招商证券表示，公司2018年业绩基本在市场预期之内，2019年公司在新任管理层的带领下，将开启高质量的发展之路，在“重振国寿，持续成长”的发展目标引领下，结合公司“三大转型，双心双聚，资负联动”的具体措施，预计2019年业绩（利润/新业务价值/内含价值）将全面实现高增长，当前股价对于2019年底EV的P/EV为0.8X，处于历史低位，仍有估值修复空间，目标估值1.0X，目标价37元，空间为24%，维持“强烈推荐-A”投资评级。

截至今日收盘，中国人寿涨0.84%，报30.09元。

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