上交所就首轮问询及回复情况答记者问，强调问询四大原则

4月23日晚间，上交所就科创板申请企业首轮问询及回复情况答记者问，对发行上市审核工作包括审核理念、审核关注的重点、审核方式、审核效率等，予以必要肯定，并表示下一阶段将把着力提高申报企业信息披露质量放在更加突出位置。此次上交所将问询、回复向市场全公开，也是监管的一大进步。

截至4月23日，上交所共计受理企业申请90家，已发出首轮问询72家。从行业上看，受理企业主要集中在新一代信息技术、生物医药和高端装备等产业，其中新一代信息技术32家，生物医药21家，高端装备17家，新材料10家。

受理企业四大特点

从受理情况看，科创板申报企业体现出行业较为集中、反映现阶段我国科技创新企业整体现状、具备较强的科创属性和具有良好成长性四大特点。

上交所认为，总体而言，当前我国科技创新企业大多处于爬坡过坎阶段，有一定的科技创新能力和市场竞争优势，科技创新处于跟跑和并跑阶段的企业多，处于领跑阶段特别是突破关键核心技术的企业少。

其中，绝大多数企业主要依靠核心技术开展生产经营，研发投入远超过境内市场其他板块。以最近一个会计年度（2018年）为例，受理的科创企业研发投入占营业收入的比重平均为11%，最高的达56%，研发人员占员工总数比例达到33%。

受理的科创企业最近一年营业收入增长率平均为42%，超过50%的有22家，其中超过100%的有7家；最近一年，平均净利润1.23亿元，最高的为37.17亿元。

重点关注信息披露质量

据了解，相关发行人和中介机构收到首轮问询后，正在抓紧准备首轮问询回复。

相关发言人指出，下一阶段，上交所将把着力提高申报企业信息披露质量放在更加突出位置，在继续做好常态化的发行上市申请受理和首轮问询基础上，集中力量审核已问询企业的首轮问询回复，根据回复的质量情况开展第二轮甚至多轮问询，问询回复情况将向市场公开。

审核问询结束后，将严格按照规则和程序规定，及时召开审核会议形成初步审核意见，组织召开上市委会议审核，报送证监会注册，确保科创板平稳、顺利推出。

体现信息披露质量的第一步就是招股说明书的质量。上交所指出，在审核中将坚持以信息披露为核心，高度重视信息披露的质量，对存在突出问题的招股说明书，将刨根问底，持续加大问询力度。

就目前所披露的招股说明书质量参差不齐，还存在一些比较突出的共性问题，与试点注册制改革要求以及市场各方期待还有一定差距，主要表现为如下五个“不够”。

一是对科技创新相关事项披露不够充分；二是企业业务模式披露不够清晰；三是企业生产经营和技术风险揭示不够到位；四是信息披露语言表述不够友好；五是文件格式和内容安排不够规范。

招股说明书存在的上述问题，有的是多年来习惯做法所致，有的与准备科创板发行上市申请、编制招股说明书的时间仓促有关。

这些问题的存在，说明发行人和中介机构对如何按照试点注册制改革理念，在发行上市环节落实以信息披露为中心的监管要求，理解深度不够、重视程度不够、执行力度不够。

因此，上交所提醒各发行人及中介机构，务必严格按照科创板注册制相关规则要求制作、修改招股说明书。应该结合审核问询提出的问题和要求，该精简的精简、该删除的删除、该补充的补充、该强化的强化。

首轮问询四大原则

上交所称，首轮问询，遵循“全面问询、突出重点、合理怀疑、压实责任”的原则。

其中，凡是与投资者投资决策相关、招股说明书又没有讲清楚的重要问题，包括业务、技术、财务、治理以及披露语言的简明性等，都要求发行人予以补充完善，切实提高信息披露的充分性。

在问询范围全覆盖的基础上，重点聚焦于发行人是否符合发行条件、上市条件，是否充分披露对投资者进行投资决策相关的重要信息，是否对符合科创板定位作出合理评估和判断。

在财务数据方面，数据是否勾稽合理、财务信息与非财务信息能否相互印证、发行人与同行业可比公司之间差异是否正常等问题亦被高度重视。

截至4月23日下午，有3家企业提交了首轮问询回复，其他企业的问询回复工作正在进行中。从科创板001号受理企业晶晨半导体、微芯生物和睿创微纳披露的对交易所审核问询函的回复可以发现，总共涉及52个问题，问询内容主要包括：股权结构、董监高等基本情况；公司核心技术；公司业务；公司治理与独立性；财务会计信息与管理层分析等。据统计三家公司共涉及问题152个。

上交所表示，首轮问询一方面注重全面性，另一方面突出重点。与全面审核以及招股说明书的质量现状相对应，首轮问询的问题数量相对多一点，目前平均每家40余个问题，每个问题中，还包括多个问题点。

上交所称，将抓紧时间，对提交和披露的回复进行审核，着重关注回复的针对性、准确性、充分性。在此基础上，启动第二轮问询。

与首轮问询为全面问询不同，第二轮问询将更加聚焦，重点针对首轮问询中发行人及中介机构没有说清楚、讲明白的重要问题，通过刨根问底式问询，要求发行人进一步披露信息，便于审核机构对相关事项作出审核判断，便于投资者在信息充分的情况下做出投资决策。

同时，上交所对正在准备回复的相关各方，着重提出如下三点要求：一是发行人和中介机构要按照要求予以针对性回复。二是中介机构要切实核查到位。三是行业信息披露需要进一步强化。