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业绩爆雷股上演跌停潮,缘何爆雷?如何避雷?

2019-04-26 14:52:45

年报披露已经进入收官阶段,又有数家上市公司年报业绩变脸。多家业绩爆雷公司的股票无一例外陷入跌停。

年报披露已经进入收官阶段,今日多只业绩爆雷股陷入跌停潮。其中,*ST富控 、欧菲光 、银亿股份开盘跌停,金盾股份午间披露业绩快报之后,午后股价闪崩跌停。截至发稿,大幅下修业绩的梦舟股份也已逼近跌停。

金盾股份:由盈转亏为17.9亿元

今日午间,金盾股份发布2018年度业绩快报修正公告,由盈利1.18亿元,修正为亏损17.9亿元。

公告称,全资子公司中强科技受军改影响,招投标时间推迟,第一期对赌考核期内未能完成业绩承诺,能否中标对中强科技商誉计提的金额存在重大影响。截至公告披露日,中强科技尚未收到军方的中标通知,评估机构认为应对中强科技商誉进行全额计提。同时,全资子公司红相科技报告期内未能完成业绩承诺,公司商誉重新进行了减值测试,商誉减值有所增加。

*ST富控:预计亏损扩大至约55.09亿元

*ST富控昨日晚间更正业绩预告,公司原预计2018年度净利润亏损约19.8亿元,现预计2018年度净利润亏损约55.09亿元。业绩预告更正的主要原因包括公司或有负债的计提、百搭网络相关投资进行计提减值准备等。*ST富控今日开盘跌停,已连续5日跌停,股价现报2.7元。

银亿股份:预计由盈转亏为5.7亿至6.3亿元

银亿股份昨晚晚修正业绩预告,公司原预计2018年实现净利润2亿至4亿元,现预计净利润亏损5.7亿元至6.3亿元;公司上年同期净利润为16.01亿元。

公告称,基于谨慎考虑,进一步计提商誉减值准备3亿元左右,现计提商誉减值准备10.3亿元左右。同时,根据对前次业绩预告时未考虑计提资产减值准备的应收款项补提了资产减值准备4亿元左右。

欧菲光:由盈转亏为5.19亿元

昨日晚间,欧菲光发布2018年度业绩快报修正公告称,2018年度,公司净利润亏损5.19亿元 ,较上年同期下降163.10%。而此前预计盈利18.39亿元,较上年同期增长123.64%

由预期盈利18亿元,变为实际亏损5亿元,如此巨大的落差,公司称,造成上述差异的主要原因是公司及下属子公司对2018年末存在可能发生减值迹象的资产进行了全面清查和资产减值测试,其中与存货相关的跌价准备计提和成本结转合计243,676.72万元,评估应收账款回收的可能性,计提坏账准备7,510.21万元,导致报告期内实际净利润与预告的净利润产生差异。

缘何爆雷?

纵观各家公司的业绩公告,商誉减值是此次业绩爆雷的主要原因。

英大证券研究所所长李大霄表示,因为沪深两市上市规则均要求在每个会计年度结束之日起四个月内披露年度报告,也就是最迟4月30日上市公司要披露年报,一些绩差股要在年报截止日期前调整报表,所以业绩变脸股集中出现。

招商证券分析师分析, 2018年是三年前发生大量资产重组的公司业绩承诺期集中到期的时间点。同时,若商誉后续的会计处理办法更改为摊销的方式,拥有大量商誉的公司的业绩极有可能在以后每年都将受到商誉减值冲击的风险,部分公司选择在目前的会计处理方式下尽快解决商誉减值的问题。此外,上市公司商誉分布具有明显的结构特征,即集中在传媒、医药、计算机等行业。从目前的预告情况来看,提示商誉减值风险的公司也是集中在这些行业里。若这些行业的商誉问题能够在2018年报中出清,那么整体创业板也就逐渐摆脱了商誉问题的困扰。

如何避雷?

值得注意的是,观察上述公司股票的近期走势可以发现, 在年报业绩披露的前期,公司的股价都出现了不同程度的下跌,如*ST富控更是连续4日跌停,说明部分资金嗅到了“爆雷”风险,先行逃出。

国金证券指出,7点迹象表明可能发生商誉减值:1、被收购企业业绩和现金流恶化,特别是业绩承诺未实现;2、企业外部经营环境发生明显不利变化;3、技术壁垒低或更技术更新换代较快;4、核心团队发生不利变化;5、特许经营权、相关资质等发生变化;6、市场报酬率提升导致折现模型中的折现率上升;7、子公司面临来自海外的风险。

天风证券策略分析师徐彪团队发布的最新研报指出,创业板公司的盈利水平大概率见底反转。趋势上,2019年创业板公司的盈利增速将逐季提升,一是基数影响,二是商誉减值边际变化。

责编:漆辛夷

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