夏日寒风引A股“冷颤”，券商却高喊反弹近了，教你如何“调仓”

5月8日，三大股指整体呈现横盘震荡的走势，截至发稿，沪指报2899.85点，跌0.91%；深成指报9036.74点，跌0.58%；创业板报1488.46点，跌1.04%。

盘面上，行业板块普遍上涨，人造肉、农业综合、半导体、种植业、黄金等板块涨幅最大；猪肉、养殖业、石墨电极、银行等板块跌幅最大。

个股方面，早间低开3.37%的贵州茅台开盘一路上行，截至发稿涨0.25%。人造肉概念股连日来持续火热，哈高科、丰乐种业、维维股份、来伊份等多股强势三连板，登海种业、京粮控股两连板，另有四环生物、融捷健康、海欣食品等多股封板。

黄金板块异动拉升，荣华实业、园城黄金、赤峰黄金涨停，白银有色、豫光金铅、金贵银业等个股纷纷异动拉升。

北上资金加速流出，目前净流出42.31亿元，其中，沪股通净卖出47.40亿元，深股通净买入5.10亿元。

尽管A股持续震荡，未有突破迹象，但是多家机构依然对后市保持乐观态度。

就基本面而言，据中信建投证券统计，在经济复苏的进程中，A股公司2019年一季报净利润增速发生明显的回升，无论是全A板块还是剔除金融或者剔除金融、石油石化后，净利润同比增速分别为9.4%、1.3%和2.3%，均扭转2018年四季度的负增速。

中信建投证券表示，销售净利率的提升是业绩改善的重要因素，A股盈利增速拐点已经显现，盈利成为驱动慢牛行情的基础。

银河证券策略分析师蔡芳媛表示，长期来看，经济底已经逐渐形成，减税降费效应发力下，预计二季度至三季度企业业绩会企稳，届时经济底和业绩底的叠加将对股市产生较为明显的支撑作用。另外，无需过度纠结流动性的问题，整体将符合政策定调，保持合理充裕；叠加科创板即将推出，利好市场估值、提振投资者情绪，看好A股的长期行情。

对于短时A股的“倒春寒”，国金证券策略分析师李立峰表示，站在上证综指2906点位置，从估值角度上来看，A股市场估值重新回到了历史中位数以下的水平，随着市场进一步的调整，A股中长期配置价值逐步显现。

李立峰表示，平常心应对本轮回调。对于绝对收益者，建议仍需耐心等待外部因素明朗化；对于中长线资金来讲，在此点位上不建议机构投资者继续大幅砍仓，而更多的是优化持仓结构为主。配置上建议机构投资者剔除高β品种，相应的配置α品种，5月A股板块上维持看好金融、消费等板块。

财通证券策略分析师马涛表示，虽然A股出现了一定幅度的回调，但是短期基本面仍在复苏，A股上涨趋势有望延续，回调是一个较好的加仓时点。

海通证券投顾董国强指出，截至目前，沪深300的估值是11.9倍PE、1.4倍PB，这个估值放在全球看，依然处于较低区间，不贵。一季度经济数据超预期，作为经济领先指标的PMI数据继续回暖，昭示经济未来不会像大家想的那么差。考虑到市场近期持续下跌，风险已经释放较多，且MSCI在5月底面临A股比例扩容，这就要求被动型资金在6月之前将配置比例提高，北上资金有望逐步转为正流入，资金面供应应会增加。

综合而言，短期看，连续下跌后市场有反弹需求，反弹中大家可以观察一下成交金额和热点的变化，反弹完成后或还有小幅下调空间，市场最终会寻找一个低位，预计沪指将在2850点附近到3288点构筑区间震荡格局。

长期来看，特别是对价值投资的投资者而言， 2900点下方是机会大于风险。但也需要提醒，当前影响因素较多，A股市场未来很难再现齐涨格局，更多会呈现结构性上涨特征。基本面研究未来将变得日益重要，其重要性远超预测指数的涨跌重要性。

中原证券表示，经历了周一的单边大跌之后，市场已基本消化了突发利空的影响，沪指在2900点附近初现企稳的信号。未来即将发布的4月份宏观经济数据依然较为重要，投资者仍需密切关注高层未来宏观政策的走向。投资者应立足长远，重点关注低估值的价值型蓝筹股的投资机会。

预计沪指短线围绕2900点蓄势整固的可能性较大，创业板市场短线围绕年线1500点小幅整理的可能性较大。建议投资者短线谨慎关注食品饮料、电信运营以及家电等行业的投资机会，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。