科创板开启全网测试 甲骨文大裁员近千人丨一周热点回顾

刘鹤：这次磋商并没有破裂

据央视新闻，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤接受中国媒体采访时表示，我是代表中国政府怀着诚意到这儿来，我们双方进行了坦诚的、建设性的交流。大家都一致认为双方需要保持继续磋商的良好势头，尽管暂时有一些阻力和干扰。双方也同意在未来在北京再见面，继续推动我们的磋商。这次磋商并没有破裂，双方在很多问题上，首先是澄清了立场，讨论了下一步磋商的内容，并且要进行比较好的沟通和合作。所以我不认为谈判有破裂，恰恰相反，我认为是正常的两国谈判之中发生的一些小的曲折，但是，这个事是不可避免的，对未来我们还是审慎乐观。现在双方在很多方面有共识，但是坦率地说，也有不一致的地方。我们认为这些事，都是重大的原则问题。所以，任何国家都有重要的原则，在原则问题上我们绝不能让步。

商务部新闻发言人：美方正式实施加征关税，中方对此深表遗憾

商务部新闻发言人5月10日就美方正式实施加征关税发表谈话称，美方已将对2000亿美元中国输美商品加征的关税从10%上调至25%，中方对此深表遗憾，将不得不采取必要反制措施。第十一轮中美经贸高级别磋商正在进行中，希望美方与中方相向而行、共同努力，通过合作和协商办法解决存在的问题。

周一A股遭遇千股跌停，周五止跌反弹

5月6日，A股遭遇五月“开门黑”，三大股指收盘全线重挫，其中沪指下跌5.58%，退守2900点整数关口，收报2906.46点；深成指下跌7.56%，收报8943.52点；创业板指下跌7.94%，失守1500点整数关口，收报1494.89点。两市合计成交6579亿元，行业板块全线下挫，两市上千只股票跌停。

从盘面来看，大豆、玉米概念股逆市活跃，高送转、券商、自由贸易港、5G、苹果等板块跌幅居前。

5月10日，A股三大股指携手高开，大盘一度重回2900点关口。午后开盘虽回吐，但之后迅速拉升。截至当日收盘，上证综指收报2939.21点，上涨88.26点，涨幅3.10%，成交额2741.76亿元；深证成指收报9235.39点,上涨358.08点，涨幅4.03%，成交额3359.97亿元；创业板指收报1533.87点，上涨64.39点，涨幅4.38%，成交额998.08亿元。

【点评】：本周以来，亚太股市持续遭遇抛售，上证综指回踩2838.38点，而美股更是遭遇“黑色星期二”——道指一度大跌超600点，三大指数跌幅一度均超过2%。

就A股而言，今年估值迅速扩张也导致近期市场趋于谨慎。由于外部宏观环境的不确定性因素仍在，所以短期内出现报复性反弹的概率比较小，但继续向下跌的空间也不大。投资者还是要多把注意力放在业绩预期偏好的个股上，面对炒作则要审慎而行。

科创板开启全网测试

5月10日消息，科创板业务第一次全网测试将在5月11日进行。测试将模拟一个完整的交易日内的交易和结算，需要券商、托管行等机构，对柜台系统升级情况、技术系统改造情况进行说明，并对包括新股发行申购、上市后委托成交等十多项内容进行测试和反馈，包括新股发行申购、上市后前5日无涨跌幅控制委托成交、第6日起有涨跌幅控制委托成交、本方最优价申报和对手方最优价申报、盘后固定价格委托成交、大宗交易委托成交、异常波动停复牌、融资融券业务、新股弃配申报。

【点评】：科创板已受理企业超100家，平均营收增速40%，平均净利润增速90%，大部分企业净利润规模超1亿。从行业分布来看，信息技术行业占比近半，其中电子、科技、计算机、医药和化工占比近八成，未来其中的优质标的将有助于提振市场信心，长期来看，是市场的投资主线。

虽然科创板机会多多，但永远不能低估股市的风险，风险跟回报，是市场永恒的问题。长期来看，还是要秉着价值投资的观念来正确评估风险。

央行针对中小银行定向降准，释放长期资金约2800亿元

5月6日开盘前，中国人民银行宣布，从5月15日开始，对聚焦当地、服务县域的中小银行，实行较低的优惠存款准备金率。对仅在本县级行政区域内经营，或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的“县域农商行”，执行与农村信用社相同档次的存款准备金率（8%），约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，释放长期资金约2800亿元，全部用于发放民营和小微企业贷款。

在该消息的刺激下，银行股出现异动拉升。截至6日收盘，青农商行（002958.SZ）涨停，青岛银行（002948.SZ）上涨5.1%，西安银行（600928.SH）上涨1.85%。

【点评】：在当前复杂的国内外经济形势下，本次降准虽“小”，却释放出三层重要政策意义：第一，“稳增长”不会松劲，但是“稳增长”的节奏料将适时调整，“精准化”的微调、预调将成为主流的政策手段；第二，货币政策更加重视结构优化，从“小”处发力，引导长期资金经由中小银行，切实转换为小微企业贷款；第三，经济政策重心加速下沉，本次降准将目标直指县域经济，表明自上而下地政策落地已经进入攻坚阶段，“宽信用”的最后一公里有望打通，从而助力中国经济在二、三季度保持企稳向好态势。

“人造肉”主题横空出世

5月6~8日，人造肉概念股逆势持续大涨。截至5月8日收盘，人造肉概念板块内29只个股中有15股收获涨停，其中6只个股连续3个交易日封板，分别为哈高科、双塔食品、丰乐种业、维维股份、来伊份和*ST工新。此外，京粮控股、海欣食品、东宝生物等个股收获两连板。

5月9日，人造肉板块大跌，维维股份等多只个股遭遇跌停。实际上，人造肉美股第一股Beyond Meat今年IPO以来累计涨幅超220%，为今年美股IPO最佳表现。在实现连续四个交易日逆市上涨后，Beyond Meat股价5月9日下跌8.74%。中国市场上人造肉概念大跌也是受到美股消息影响。

【点评】：毫无预料地，人造肉概念成为五一节后股市的新风口，即便在周一两市千股跌停的情况下，其相关概念股也保持了涨势。业内人士认为，“人造肉”主题具备主题新、空间大、催化强三大特征，将很有可能成为新强势主题。国内肉类消费市场巨大，小渗透率即可带来巨大市场规模，叠加猪肉供给缺口矛盾和海外企业成功经验，未来不排除有A股上市公司逐步布局人造肉市场，可关注：蛋白类原料、深加工以及制品销售两大主线。

也有业内人士评价，“人造肉”行业在国际上属于起步阶段，国内还没有发现有相关研发、生产企业。国内肉类消费市场也没有大面积流行“人造肉”消费，所以，对真正的动物肉加工企业冲击几乎没有。后期“人造肉”技术发展成熟，并在国内市场推广，可能会有一段时间。

康美药业收上交所问询函，连续多日跌停

5月5日晚，康美药业收到上交所的问询函。在问询函中，上交所共向康美药业提出了12个问题，要求核实并补充披露多计货币资金的存放方式、主要账户、限制性情况、是否违规资金使用及资金主要去向，以及货币资金核算出现重大差错的具体原因、涉及的主要交易事项等，并于5月14日前进行回复。

5月6日康美药业跌幅9.958%；5月7日、8日，康美药业连续跌停。

【点评】：自从4月29日披露了2017年年报会计差错之后，康美药业的股价已经连续多日一字跌停。公司300亿元巨资失踪的迷雾，也仍然没有消散。

根据康美药业披露，公司2017年财务报表中，年末货币资金多计入299.44亿元，而同期存货、在建工程、应收款、其他应收款，则少记约208亿元，仍有超过91亿元的货币资金不知所踪。长江商学院教授薛云奎对此撰文分析称，康美药业存货、应收款、在建工程之外的90余亿元货币资金缺口，可能就包含在上述其他应收款之中，“虽然数字并不完全吻合，但大数已经非常接近。”

到底真实情况如何？还需要等5月14日康美药业正式对上交所问询作出回应。

MSCI：5月将增加纳入A股个股名单

5月6日，MSCI在其官网宣布，5月半年度指数审议结果将于5月13日欧洲中部夏令时晚11点（北京时间5月14日早5点），在官网公布。MSCI届时将在官网公布新纳入和剔除的个股名单。此番指数审议结果将在5月28日收盘后生效。

【点评】：5月A股被纳入MSCI指数系统的比例将提高，这意味着将会有一批被动性的外资买入A股，这使得A股后续将获得一定的增量资金加持。现在外资在A股布局仍是投资稀缺板块为主，例如白酒、白色家电等在港股和欧美市场比较稀缺，部分公司的估值和全球同类相比仍较便宜，例如有些白色家电企业的估值只有10倍，而欧美同类企业则为15倍以上。未来3~5年，随着外资不断流入，A股估值仍有望提升。

中国科协回应提名李彦宏增选院士：贡献在搜索引擎

5月6日消息，中国科协相关负责人对李彦宏被提名院士增补时表示，李彦宏是由中国电子学会推荐到中国科协学会，推荐的理由是因为李彦宏对于搜索引擎所作出的贡献。中国科协再按照相关程序，向中国工程院院士增选部门提交。

在搜索引擎领域，李彦宏曾创建超精准搜索（ESP）技术和图像搜索引擎技术，这在应用领域颇有价值。特别是他所持有的“超链分析”技术专利，是现代搜索引擎领域的重要基础发明之一。

【点评】：在这次提名的100多位企业家中，引发舆论关注和争议最大的是李彦宏。

有人在网络上发文，表示要旗帜鲜明地反对李彦宏当选院士，反对的原因主要集中在道德领域，认为百度给很多虚假医疗广告提供优先展示机会。而《中国工程院院士增选工作实施办法》关于院士的标准和条件第一条就包括品行端正。也有业内人士认为，李彦宏早期的论文其实就是一个类比模拟，都是来自大量的计量学，价值不是很大。价值大的便是谷歌对算法的应用。

甲骨文大裁员近千人

5月7日上午，甲骨文公司召开全员大会，正式宣布关闭中国研发中心，预计裁员规模近千人。公司已经宣布N+6的补偿方案。

在本次全员大会上，甲骨文中国方面表示，这是一个非常艰难的决定。面对快速变化的商业环境，甲骨文需要从战略角度出发，对现有研发体系和商业模式进行适时的调整，以确保持续为客户带来最大的价值。“中国研发中心的调整是全球研发团队调整的一部分，目的是为了在全球范围内优化研发团队的配置，探索云技术模式下最好的客户体验，也不断扩展我们的运营业务。”

【点评】：继谷歌、亚马逊等互联网巨头在中国经营折戟后，甲骨文在中国也遭遇挫折。面对中国如雨后春笋般的互联网企业，甲骨文最大的问题在于他们的云业务启动得太晚，错过了云时代发展的最佳爆发点，而在北京运营研发中心的成本太大，又无法对甲骨文的业务进行有效支撑。目前甲骨文主要收入来源仍来自于传统内部部署软件相关的维护费用。在云时代，必须要改变这种传统的盈利模式，但是这种转型可能需要耗费漫长的时间。