独董弃权、交易所问询，*ST雏鹰竟然还从跌停到涨停

自4月26日复牌起实施退市风险警示，简称变为“*ST雏鹰”(002477)之后，该公司历经连续11个跌停，5月16日，开盘仍然跌停，但是在下午1点46分之际，盘中突然从跌停到涨停，收于1.71元，市值53.61亿。

对于雏鹰农牧今天市场剧烈的市场表现，第一财经记者致电雏鹰农牧证券部门，对方表示不知道股价变化的具体原因。该人士称，目前公司主要是生猪养殖，前几年，公司在其它方面投入的稍微多了一些。去年因为债务问题，公司开始逐步剥离跟公司主营业务关联不大的投资，以后要专注于主业，做好生猪养殖、生猪屠宰。

独董弃权，会计师事务所“无法表示意见”

4月24日晚间，雏鹰农牧2018年年报出炉。期内公司实现营业收入35.56亿元，同比下滑35.6%，净利润巨亏38.64亿元，同比下滑8650.78%。

公告显示，公司独董陈琪在2018年年报表决中投出弃权票，未对公司2018年年度报告前述书面确认意见。同时，亚太（集体）会计师事务所（特殊普通合伙）为公司出具了无法表示意见的审计报告。

同时，雏鹰农牧披露19年一季度报告，今年一季度营收3.96亿元，亏损11.03亿元。

据相关规定，公司股票将自4月25日停牌一天，4月26日复牌起被实行“退市风险警示”特别处理，股票简称变更为“*ST雏鹰”。股票交易日涨跌幅限制为5%。同日，公司决定终止投资新三板，变更董秘。

5月14日晚间，深交所中小管理部对ST雏鹰2018年年报下发问询函对公司经营状况、对外投资、负债等多重财务数据提出质疑。

问询关注到，*ST雏鹰年报显示，2018年第四季度公司实现营业收入2258万元，而根据公司披露的销售情况简报，第四季度公司生猪销售收入合计4.15亿元。两次公告披露的营业收入与销售金额不一致，要求公司说明原因，并说明第四季度营业收入大幅下滑的合理性。

同时，作为“国内生猪养殖第一股”，*ST雏鹰2018年互联网类金融及其他业务实现收入金额2亿元，同比下降70.51%，毛利率高达95.44%。

问询函表示，根据《2017年年度报告》，互联网、类金融及其他业务的毛利率为37.54%。要求公司详细说明该业务的具体内容，在公司生产经营困难且该业务收入大幅下滑的情况下，毛利率仍大幅增长的原因及合理性。

此外，2018年*ST雏鹰子公司吉林雏鹰、深圳泽赋、中聚恒通、泰元担保实现营业收入分别为9.38亿元、2.85亿元、0.54亿元、86万元，实现净利润分别为-7.44亿元、-8.79亿元、-2.39亿元、-2.6亿元，而2018年1-6月上述公司实现营业收入高于全年营业收入。

对此问询函要求公司详细分析上述子公司亏损的具体原因、主营业务收入的主要构成，并说明上半年均实现盈利而下半年大幅亏损的原因及合理性。

财务压力加大、业务持续缩水

值得关注的是，2018年，*ST雏鹰在股价暴跌创新低后，相继被曝出实控人质押爆仓资产遭冻结，债券无法偿对评级接连下调等危机，公司财务压力成为难以承受之重。

公司2018年年报披露，报告期末货币资金余额合计4.41亿元，其中4.11亿元使用范围受限。对此，问询函要求公司补充说明被冻结银行账户的具体情况、是否为公司的基本往来账户。

在负债方面，*ST雏鹰2018年报告期末应付账款余额为16.51亿元，同比增长103%。其中代养费金额4.44亿元、其他金额3.87亿元。此外公司预收款余额2.3亿元，同比增长370%。其他流动负债中其他项目、其他应付款中往来款余额为7.17亿元、5.03亿元。对上述财务数据，问询函均要求公司详细披露具体内容、金额等。

根据年报披露，*ST处于及控股子公司共涉及诉讼事项61起，金额已合计35.87亿元。问询函同时要求披露各诉讼事项的发生时点，结合披露日期逐项说明对诉讼事项的披露是否及时，并结合诉讼进展情况，说明公司对预计负债的计提是否充分。

自非洲猪瘟以来，导致生猪产能受到影响。今年春节过后，猪价开始上涨，引发市场关于猪周期反转的预期。然而，在*ST雏鹰销售数据仍在下滑。

据公司5月10日披露的4月份销售简报显示，当月公司销售生猪1.74万头，实现销售收入0.17亿元。其中，仔猪销售量为0.54万头，销售均价25.32元/公斤，比2019年3月下降5.66%，销售收入0.02亿元；商品肉猪销售量为1.2万头，普通猪销售均价13.53元/公斤，比2019年3月上升3.52%，销售收入0.15亿元。

2019年以来，*ST雏鹰生猪产能出现大幅缩减。2019年1-2月，公司销售生猪25.99万头，销售收入达1.43亿元。3月份，公司销售生猪5.62万头，销售收入0.45亿元。4月份*ST雏鹰生猪销售收入环比3月份已下滑逾62%，而同比2018年4月2.38亿元的销售收入，已下滑近93%。

搜猪网首席分析师冯永辉对第一财经记者表示，2019年，养猪行业最大的挑战仍然是非洲猪瘟疫情的防控。不过，从整个市场的角度来看，由于2018年养殖企业亏损严重，开始大量的去产能，后续市场是非常确定的，猪周期肯定是向上走，市场缺少生猪，猪价上涨是板上钉钉，就是时间早晚而已。

他说，当前，生猪产能下降幅度更大，而且还在持续中。未来，产量还要继续下降，这就使得猪价在未来有着很大的上涨空间。

4月份，农业农村部发布消息称，今年四季度猪价要创历史纪录，而之前的最高记录是一公斤21元，现在还不到15元。这意味着，将来猪价要比现在上涨70%以上。不过，业内预测，即便是第四季度猪价创新高，但也可能并不是本轮猪周期的最高记录，只是破了以往的记录而已，今后可能涨的更高。

之前猪价最高点，发生在2016年6-7月，一公斤达到21.5-22元。布瑞克·农产品集购网研究总监林国发称，今年三季度之前，猪价会阶段性突破一公斤20元，在本轮猪周期中，将会突破25元。

在2018年年报中*ST雏鹰表示，2019年将聚焦主业，着重发展生猪养殖，成立养殖事业部，整合采购、生产、销售、成本、绩效、疫病防控、工程环保等养殖链条资源，专注生产。