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风口丨“历史低位”的资金选择

第一财经 2019-06-03 12:09:33

作者:第一财经    责编:杨恺宁

风口丨“历史低位”的资金选择

5月经济数据出现一定程度的回落,但仍在合理范围内。在刚刚过去的5月,中国经济面临一系列的挑战,比如贸易 摩擦,上市公司自身业绩因素,以及股权质押风险等。与此同时,以北上资金等为代表的理性资金悄悄逃离股市,这在一定程度上打击了现有的市场人气。

积极的信号还是有的,例如周末管理层释放积极信号。再例如5月28日是A股纳入MSCI因子从5%提升至10%的正式实施日。当日,北上资金净流入55.7亿,是2019年4月以来的最高值,结束了此前连续8个交易日的净流出。特别需要指出的是,当天尾盘最后5分钟,A股一度有超100亿资金借道沪、深股通快速涌入,显示外资可能正在分仓逐步布局A股。当前市场风险偏好依旧受到制约,A股指数处于反复“磨底”阶段,市场防御情绪依旧较重。

对于下一阶段何时参与A股市场反弹?“A股整体估值足够便宜”,是参与下一轮反弹的最主要考虑因素,从时间窗口来看,偏向于6月底7月初,届时风险事件或阶段性缓解,估值进一步回归,A股或具备一定的参与条件。

胡晓辉札记:

今日是激荡的一天,外部有美国提高墨西哥关税,直接打击了日本汽车行业,带来周五日本股指大幅调整,尤其是汽车股;

从一季度统计数据来看,我国来自美国的订单在减少,美国的非中国区订单持续增加,从美国进口的国家增幅排序上看,越南最多(纺织服装或许是大头)、中国台湾、韩国、法国、印度等墨西哥增速排在第八,全球贸易调整格局正逐步形成!

不可靠实体清单、我国发布中美贸易白皮书;

PMI不达预期对市场带来盈利预期的改变

在这些不利信息背景下,央行、银保监会、证监会主席先后发言,为市场带来的极大信心;

在这种对冲格局下,我认为六月注定是一个震荡之月,不要因为前半月上涨就认为市场牛市再起,也不要因为前面调整而对市场失去信心!

六月注定是一个充满机遇之月,局部机会层出不穷!

稀土核心战略还会强化!

大盘观点:

上周如期上涨,本周由于多空信息较为复杂,双方主力均不敢下手一搏,因此本周将是低迷震荡的一个月,大概率是以十字星报收!

易会满主席昨晚的阐述,就是对空头的当头一棒,我们的杠杆率只有20%;可以有强大的战略空间!

技术上周线级别调整临近尾声但没有结束,小级别攻击能否延续今日上午盘口十分重要,大规模普涨较难出现,预期将在大金融的调节下,震荡为主,焦点板块突击的格局!

操作建议:

目前格局下市场已经形成共识的板块热点还会持续,稀土永磁板块(除了金力永磁外,其他几个个股整理形态截止到周五都是强调盘口,再次向上突破攻击的趋势暂时保持良好,需要逐日观察变化,如再次启动可再次选择跟进)、自主可控主题将继续被市场认可、种子板块将进入分化期,由于题材纵深不强,技术临近压力,短期分化后,再观察形态特点!

科创板本周将诞生第一只股票,科创板影子股将持续升温!

操作建议:

周线没有确定前,保持半仓以下,今日注意波动风险!

一、五月市场活跃度明显下降

1.沪市成交总手大幅下滑

5月沪指成交总手44.65亿,相比4月的74.87亿下滑了40.36%,相比近两年单月最大成交总手2019年3月的86.92亿手下滑了48.63%。

2.强势股明显减少

剔除掉上市不足一年的新股,3月个股涨跌中位数为10.64%,涨幅超过50%的有55家,涨幅超过一倍的有9只,涨幅最大的为*ST赫美,月度涨幅达到149.07%;4月个股涨跌中位数-3.72%,涨幅超过50%的有21家,涨幅超过一倍的有1只,月度涨幅达到214.47%;5月个股涨跌中位数为-5.11%,涨幅超过50%的有14家,涨幅超过一倍的有2只,涨幅最大的为丰乐种业,月度涨幅达到135.67%。

3.弱势股跌幅扩大

剔除掉上市不足一年的新股,3月跌幅最大的个股为安奈儿,下跌18.04%,跌幅超过10%的个股有24家;4月跌幅最大的个股为派生科技,下跌61.73%,跌幅超过10%的个股有943只;5月跌幅最大的个股为ST北讯,下跌64.08%,跌幅超过10%的个股有1926只。

二、五月市场有止跌信号,但尚未转多

1.日线级别有止跌信号

日线级别,自4月22日至5月9日,大盘超过10个交易日日线收盘低于5日均线,收盘低于5日均线是四月下旬及五月上旬大盘日线级别空头常态。5月10日,大盘日线收盘高于5日均线,打破次日日线收盘低于5日均线的空头常态,虽然随后大盘并未组织起强势反弹,但此后收盘价也并未再创出5月9日2850以来的收盘新低,5月大部分时间大盘在2850-2950区间震荡。日线级别,大盘相比4月下旬及5月上旬,出现止跌信号。

2.周线级别依然处于空头趋势

周K线级别,大盘1月11日当周至4月19日当周,周K线收盘始终都在周线MA5上方,总计14周时间;直到4月26日当周,周K线收盘首次低于周线MA5,截至上周,大盘周K线收盘始终在周线MA5下方,在周线MA5下方停留了6周时间。周线级别,大盘依然未能打破周K线收盘低于MA5的空头下跌常态。

3.月线级别出现危险信号

而月线级别,大盘5月均线是近三个月以来首次月线收盘低于MA5,打破了2019年2月以来月线收盘在MA5上方的信号,月线走势对整体行情不利。此前市场有观点认为,从技术角度讨论,2019年1月至2019年3月这一轮行情,与2012年12月至2013年3月的行情性质比较相似,属于熊市下跌最后一次探底前的反弹。而2012年12月开始的那一轮反弹,在5月均线上方停留了3个月的时间,而本轮反弹,随着5月收盘低于月线级别MA5,在月线上方停留的时间也是3个月的时间,这在一定程度上将部分技术流派推向了市场还有新低预期的一面。

三、5周均线2893是中短线关键

截至今日开盘,大盘5周均线下行至2893一线,若大盘维持此前周线收盘低于MA5的空头常态不变,那么意味着本周大盘大概率收阴,因为当前开盘就在2901一线;反之,若本周大盘周K线收盘能高于2893,这就意味着大盘周K线收盘出现止跌信号,有利于端午节后市场的整体大级别反弹。短线操作上,上周五大盘日线收盘低于5日均线,再叠加周线级别的空头常态,短线建议在日线收盘未能高于5日均线之前,不建议开新仓,短线持仓个股一旦收盘低于5日均线,短线建议及时离场,耐心等待大盘日线收盘重新高于5日均线再积极进场参与短线反弹。

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